恒大事件持续发酵,引发了市场对房企杠杆情况的关注。
天风证券孙彬彬《“三条线”下看房企中报》这篇研报回答了这个问题。
①从房企净负债率分布来看,高杠杆房企仍然较多。50家样本房企中,净负债率处于50%~80%区间的房企较多,达到23家,占比46%,而在80%以上的房企数量分布则相对分散,且仍有13房企的净负债率超过120%。
②对于高杠杆房企而言,降杠杆仍将面临较大的压力,天风观察到行业表内净负债率在下降的同时,房企的少数股东权益占比也在提升。而且对于部分房企而言,超高的少数股东权益占比,让人不得不怀疑其中隐藏的明股实债。