又到周五，和大家一起回顾一下本周的热点和优秀的研报。
先看策略，本周金融数据出炉后，证明了几件事，一个是流动性边际收紧，估值驱动行情不在；二是M1-M2剪刀差继续扩大，企业盈利恢复。
预计，成长股估值扩张行情暂时休整，市场风格将向周期价值股转向。
顺周期成为关键词，周期板块细分行业众多，低估值的地产、涨价催化的化工、以及已经走出来的装配式建筑、建材比较热。
研报君对光伏跟得比较紧，6月底是硅料价格才6万，7月很快冲到7.5万，上周8.5万，本周就涨到了9.8万，且这个价格是已经有成交价格。
通威表示，现在还不是最紧张的时候，9-10月才是供需最紧张的时候，说不定价格会冲到10万+。
为什么过去一直在降价的硅料涨这么猛？
①供给端出了问题，部分企业检修，叠加新疆几个厂突然发生事故，原来就比较紧的供给出现了缺口。中期来看，至少到2021年底是没有新增产能的。
②需求端，Q4国内光伏并网抢装，此前多次提升Q4可能是最强旺季，此外随着产业链降本，平价需求开始释放。
第二个问题？涨价持续多久，对整条产业链真的是利好嘛？
产业链人士和部分专家认为，9-10月份短期可能冲到10W+的水平。而随着价格走高原来亏损的企业现在也有利润可赚开始复工，预计Q4价格会回落到7.5W这个中枢。
这波硅料涨价，包括之前胶膜、玻璃、银浆涨价，直接导致硅片、组件必须涨价来覆盖原料成本，这将直接影响下游电站的收益，简单来说，就是涨价影响了需求。
目前涨价已经明显影响下游电站收益率，甚至产业链人士开始下调装机预期。
涨价是顺周期最直接的体现，除了硅料，很多化工品近期也开始躁动。
①染料
再次出现厂商集体发布提价函，据浙商证券分析，染料将是后疫情时代涨价最猛的品种
分散黑ECT 300%，平均涨价幅度达20%，报价30元/KG。分散翠蓝S-GL200%、分散艳蓝E-4R100%同步上涨，其中56#艳蓝E-4R100%，上涨至92元/KG。
原因染料核心原料间二苯胺生产受到影响。
对标浙江龙盛、闰土股份。
②尿素
继7月底开始大幅涨价，尿素已连续大涨近半月
印标超出预期是此次尿素涨价的直接原因。一个月三标，不惜以价换量，预计印度这种以价换量的采购模式将会继续。
印度4—7月份尿素销量较去年同期增加了46%，消费量大幅增长、库存告急是印度频繁招标的根本原因。
分析师说的很直白了，光看弹性不行，本身公司质地非常重要。
宁德时代11日晚间公告，将对境内外产业链上下游优质上市企业进行投资，总投资额不超过190.67亿元。
有两个方向，一个是宁德投目前的供应链，加强绑定关系；二是投产业链上最稀缺的资源端。
天齐锂业有所躁动就是这个原因，宁德此前也已经多次出手锂资源，市场猜测锂、钴资源可能是最可能落地的方向。
附上宁德产业链图谱，最终宁德投了哪家还要看后续公告。
科华恒盛市场关注度不高，7月份与腾讯签署了数据中心合作协议后，8月份公告拟剥离充电桩业务，未来将专注IDC业务，预期差很大。
关注点是，腾讯是否会向阿里扶持数据港一样，去选择一家公司长期紧密合作。
公司7月与腾讯签了11.7亿服务10年的协议，目前，IDC收入占比由2013年的7%提升至2019年的39.8%，成为主要收入来源。
目前在北上广已建设、运营5大云数据中心，在全国10多个城市运营20多个数据中心，拥有机柜数量超过2.5万架。
估值来看，科华恒盛2020年~2022年预计归母净利润分别为：2.80亿元、3.67亿元、4.81亿元，同比增长34.9%、31.3%、31.1%。对应2020年~2022年PE分别为25倍、19倍、15倍，估值显著低于同行业其他上市公司。
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