更新: 这个产品开启涨价，将持续整个三季度！公司作为行业龙头业绩弹性大，产品每上涨1000元，业绩增厚4.2亿——8月10日脱水个股（评级日报）

合盛硅业：这个产品开启涨价，将持续整个三季度！公司作为行业龙头业绩弹性大，产品每上涨1000元，业绩增厚4.2亿

近期受终端需求改善催化，工业硅及有机硅价格出现反弹。涨价持续性有望贯穿三季度，工业硅/有机硅价格每上涨1000元/吨，公司业绩有望增厚4.2/1.5亿元，合盛硅业作为行业龙头将显著受益。

1、多晶硅内需乐观、海外稳步改善，拉动工业硅需求。

供给方面，2020年是上半年国内多晶硅产量约25.3万吨，同比增长33.1%;其中保利协鑫、东方希望2020年实现扩产，永祥股份、亚洲硅业计划2021年扩产，国内企业加快投产进度;海外企业，OCI上半年宣布部分产能退出，德国瓦克近期也有减产。综合来看，光伏需求维持高速增长，供应向国内转移，我们认为多晶硅行业持续向好，将直接拉动工业硅需求。

2、汽车需求复苏，硅铝合金价格倒挂可能面临进口产品压力。

电解铝价格的大幅上涨导致国内硅铝合金价格高于海外进口产品价格，国内硅铝合金进口大幅上涨。

3、价格上涨，合盛硅业业绩弹性大。

工业硅/有机硅价格自年内低点分别上涨900/1800元/吨。考虑到目前行业供需状况，中金判断工业硅价格仍有1000-1500元/吨上行空间，有机硅价格空间较为有限(若海外供应收紧，则有超预期可能)。测算工业硅/有机硅价格每上涨1000元/吨，公司业绩增厚4.2/1.5亿元。

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