分享一篇天风的电话会议纪要，认为这波面板涨价将兑现到业绩拐点。
【当前涨价周期情况】
大尺寸6月底进入新的上涨周期，7/8月涨价达到的高点，很快超过3月份的高点。
中尺寸全球需求非常好，特别是ipad需求，同比增速接近大几十个点。
小尺寸方面，产能受到中尺寸需求挤压和上游驱动芯片供给不足，导致现在中低规格的小尺寸价格也在往上走。
【面板涨价会有持续性，明年会是复苏大年】
行业需求每年都在增长的， 3-5个点，大年6-8个点。
供给端，去年二季度开始海外公司大规模退出，三星、LG已经退出了20%的供给，国内产能新增15%的供给，今年三季度和四季度供给会是一个剪刀差，往后看明年是复苏大年，整体也会非常不错。
【涨价幅度会超过上一轮行情】
上一轮涨价周期在16-17年，平均涨价幅度在25%以上。这一轮周期到目前已经涨了20%左右，按照这次涨价的速度和趋势，大概率接近或者超过上一轮。
【对于面板公司，Q3/Q4会有很不错的利润释放】
据天风测算，京东方的收入规模在明年应该是在1300—1500亿左右，华星光电收入明年应该是在500—600亿左右。展望一下，从三季度单季度来看，我们估算三季度这两个公司都有十几个亿的利润，环比来看四季度比三季度价格更好。所以从三季度开始会有不错的利润释放，从四季度往后每个季度基本上都是不错的利润规模。
分享一篇分析师与上海某高端白酒大商的交流纪要。
【年初到现在上海白酒动销】
茅台需求旺盛，与去年相比不会有下滑，价格提升，发货量虽然有所减少，但至少与去年持平，供不应求。
五粮液有所下降，下降幅度不大
剑南春下降幅度大，下跌30-40%（水井坊没做，但应该和剑南春相似）
国窖1573公司销售与去年持平，但价格大幅上涨，进货量减小，应该持平。
郎酒增长幅度比较高，增长30-40%，销售完成3000多万，今年将近5000万左右。整个上海郎酒应该也有所增长。
【中秋国庆需求判断】
高端酒水中秋国庆回补上半年丢失销售，需求可能比往年略微旺盛。
剑南春回补力度较小（消费升级，宴席被五粮液、国窖、郎酒取代部分，被更高端白酒取代）
其他酒水需求较去年同期应该会有所增长，上海宴席会在中秋国庆释放。
【五粮液持续挺价，目标行情价格1000以上】
厂里为了提价，缩小与茅台差距，全国经销商均有减量，至少减20%，有的减1/3，有的减40-50%。这部分量5000多吨计划给到酒交所——臻酒网，卖数字酒，目的是三年后再卖，这段时间控制发货，减小经销商将近1/3的计划。价格这段时间稳步上升，目标行情价格1000元以上，现在价格在960-970，要求至少970元发货。
Via.天风机械与二手挖掘机专家电话会（国内领先二手机交易平台铁公基创始人苏弘毅苏总）
【7月的销量数据是超预期的】
先看7月的数据，? 7月份销量同比增长54.8%，国内同比增长59%，出口同比增长32%。1-7月份累计挖掘机同比增长26%，达到18.9万台，这个数据非常好。
【明年会出现拐点】
今年疫情的影响使得工程行业有一个爆发性的增长，预计明年三季度会有一波调整，总的来看明年也会是持平或是微增。
一是，国内大循环，对于工程机械是一个大利好，各部委都在出文件。
二是明年是一个特殊的年份，十四五开局年叠加中国共产党建党百周年。
【未来还是一个龙头越来越强的市场】
目前行业协会还在统计25个厂家的数据，但是混凝土领域就是2+1三个厂家，起重机也差不都。我们认为未来一定是龙头越来越强，龙头品牌在某些区域占有率超过40%，比如上海，占有率接近50%。
未来行业的发展趋势，还是看机器换人的大逻辑。
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