本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
（1）大涨题材：两轮车
公司为国内摩托车龙头，产品包括摩托车整车、发动机以及关键零部件，去年国内贝纳利大排车型(250cc以上)销量约5万辆，同比增长近100%。
另外公司大股东是吉利集团，后者正在申请科创板上市，预计募资两百亿。对标A股春风动力年内涨幅也超三倍。
（2）研报解读（国泰君安）：5-10倍空间
①需求、供给+政策端全面边际改善。
需求端：与小排量摩托车的交通属性不同，大排量摩托车是典型的消费属性，中国已有3.9亿人群步入品质消费阶段，个性化消费浪潮涌起，大排量摩托车需求有望爆发式增长。
供给端：中国摩托车企业近年来产品力不断提升，高性价比产品持续涌现。
政策端：随着摩托车可能带来问题的逐渐改善，多地限摩政策已经有所松动。
②对标国外，中国大排量摩托车销量仍有5-10倍空间。
美国、日本、欧盟等发达地区摩托车市场都呈现出以下特征：大排量摩托车占比远高于中国；万人对应销售量远高于中国；本土企业在本土市场竞争力更强。
未来十年间，中国接受摩托车文化更深的80后、90后将处在最具购买力的阶段，更高比例人群将迈入个性化品质消费阶段，大排量摩托车销量将会有5-10倍成长空间。
③超大排量外资一枝独秀，替代空间大。
通过收购、品牌合作或OEM等方式国内企业在大摩托领域快速成长，钱江摩托、春风动力、隆鑫通用top3市占率超过50%，产品集中在250-800cc，而在800cc以上排量市场则完全依赖进口，宝马、哈雷、川崎等摩托车国际巨头的进口产品瓜分这一市场，国内企业还没有推出任何一款800cc以上的产品。未来替代空间大。
（1）大涨题材：白酒
白酒二季度消费场景恢复，但仍未达到正常水平，大多数酒厂为了维护市场秩序而继续控制发货节奏。下半年白酒主要还有三大催化：一是中秋国庆的大概率旺销；二是行业积极性高，拓展力度加大；三是多个酒企开始新一轮涨价。
金徽酒是甘肃白酒龙头，大西北市占率4.5%，此前目标为10%；洋河股份股价处于历史高位，但仍在推动回购。
（2）研报解读（中泰证券）：不要小瞧任何一只白酒股
金徽酒：中泰分析师点了5个重点食饮标的，其中一个是金徽酒，其他四个是茅台、汾酒、洽洽、中炬。
①20Q2实现营收3.69亿，同比+22.7%，归母净利润0.62亿，同比+141.7%，Q2公司恢复进度较快，增速超出市场预期。
②公司20H1毛利率61.31%，同比+3.43pct，其中Q2毛利率62.08%，同比+4.44pct，主要系公司Q2高档酒增速较快，结构持续升级所致。
③2020年5月，公司大股东亚特集团与豫园股份签订《股份转让协议》，约定将其所持1.52亿股公司股份（占比约30%）转让给豫园股份，复星系成为公司的第一大股东。随着复星系的入驻，公司治理水平有望得到进一步提升。
洋河股份：营收和净利润继续稳居行业前三。
①20H1公司白酒业务收入128.7亿元（-16.3%)，毛利率较去年同期提升2.2个百分点至75.3%，受疫情影响，公司采取控货方式控制库存使得收入端降幅较大，利润端表现较好主因次高端新品梦M6+放量推动产品结构升级，据渠道调研显示，虽受疫情影响，但梦6+在上市后在省内仍实现较好增长，而省外正处于加速招商阶段。
②省外业务营业收入67.46亿元，同比下降13.66%;省外收入占比50.56%，已高于省内收入，表明公司的全国化布局已经取得显著成效。
③考虑到下半年将迎季旺季叠加去年三季度业绩基数较低因素，预计下半年公司营收与净利润将恢复正增长。长期看业绩确定性强，当前估值具有性价比。
（1）大涨题材：5G+科创板
公司拥有超过15年历史的老牌专网设备制造厂商，产品覆盖多个专网细分领域，已经成为国内除华为、中兴、诺基亚贝尔之外唯一能提供完整的4/5G通信解决方案的企业，也是全球为数不多的具备核心网设备供应能力的厂商。
（2）研报解读（国盛证券）：或许，你还记得小灵通？
①稀缺性：公司是除华为、中兴、诺基亚贝尔之外唯一能提供完整的4/5G通信解决方案的企业，是全球为数不多的具备核心网设备供应能力的厂商。
②成长性：5G浪潮下，运营商加大对于网络切片/专网的重视和推进，公司的公网/专网两条业务线均有望实现突破。
③公网业务海外突破+专网业务国内机遇期：公司连续多年获得印度四大运营商之一的BSNL的核心网订单，并且在BSNL核心网订单上份额与华为基本持平。接入网方面，准确定位铜缆市场切入软银供应链，光纤接入产品份额不断提升。公司专网业务依托自身和老牌厂商UTStarcom渠道，有望受益我国专网由3G直接迈入5G的升级浪潮。
预计公司2020-2022年归母净利润为0.9/1.7/2.7亿元。
（1）大涨题材：半导体+疫苗
公司主营高洁净应用材料，应用于半导体，食品等行业，中芯国际、长江存储是终端用户。
另外公司是亚洲第一家通过ASMEBPE管道管件双认证企业，在医药行业成功实现国产替代，产品应用于血液制品、单抗、疫苗的研发及生产，受益于本次疫苗行业发展。
（2）研报解读（太平洋）：或许，你能告诉我你家到底还有几架马车？
马车①半导体核心部件：在核心零组件国产化浪潮中，公司在国内一线半导体设备商新增订单同比呈倍数增长；与此同时，由于海外疫情导致美国半导体设备商AMAT、Lam供应链部分受阻，也有一定订单转移趋势，公司市占率有望进一步提升。
马车②无菌包装：常温牛奶包装设备及材料被瑞士公司利乐垄断，一盒2元的牛奶至少有0.45元用于购买利乐包装。公司曾为利乐供应牛奶灌装设备核心模组多年，深刻掌握无菌加工处理技术，其子公司山东碧海亦有能力为下游乳企全产业链服务，这块业务有可能成为公司最有力的业绩引擎。
马车③生物制药：公司作为亚洲第一家通过ASMEBPE管道管件双认证企业，且在医药行业成功实现国产替代，产品广泛应用于血液制品、单抗、疫苗的研发及生产，有望显著受益于本次生物制药领域（尤其是疫苗）的发展，上半年公司生物医药板块收入及毛利的同步增长，便是这一逻辑的有力佐证。
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