0922每日强股 | 疫情第二波？其实是要降低预期

本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。

1、山东玻纤：涨不涨次新说了算

（1）大涨题材：玻纤

玻纤龙头中国巨石宣布10月1日起再度提价10%，这是继9月涨价7%再次提价，时点和幅度都超预期。

一方面，2020上半年为行业底部，按价格低点测算，中小企业已经不赚钱，且接近亏现金流；另一方面，下半年又是国内需求旺季，例如国内风电及建筑用量大，行业库存逐步下降。

不过市场反馈上，正宗标的表现一般，山东玻纤占了次新股优势涨停，公司目前玻纤产能位居全国第四，实控人为山东国资委。

（2）研报解读（华西证券）：两年首次涨价就创历史

①巨头早在今年7月底，部分品种开始试探性涨价；8月25号，巨石发涨价函国内粗纱和制品9月1日起全品种涨价7%，泰山、CPIC、山玻、九鼎以及四川众多厂家纷纷跟随，这是18年三季度降价后2年内第一次全品种涨价，并且超越了历史上单次涨价幅度上线。反映今年风电市场景气度提升，内贸的基建投资和工业投资超预期带来的红利正在释放。

②供给端急剧收缩。2018年行业名义产能增长25%，2019、2020实际加总产能投入低于36万吨（急剧收缩），意味着2018-2020年新增产能130万吨完全被需求消化，未来2年确定性投产40万吨~45万吨名义，出现供需缺口。

③玻纤下游涉及到工业、建筑建材、交通、新能源风电、汽车、家电等多个领域，一般来说行业需求增速是当地工业增加值增速的1.5-1.6倍，疫情过后的5、6月内贸恢复超预期，外贸未来可能恢复共振（新能车、风电等已恢复中），典型的顺周期。

④山东玻纤与巨石、泰山吨盈利的主要差距来自于吨毛利的差距，反映在产品结构与成本控制方面与龙头企业的明显差距，但企业整体上差距不大，随着此次IPO的完成资本结构有望明显改善。

其他公司包括中国巨石、中材科技，以及产业受益标的长海股份.

2、新洋丰：种粮热情极大

（1）大涨题材：化肥+业绩预增

公司是磷复肥龙头，隔夜公告预计第三季度净利润同比增长1757.65%至2433.16%，增长原因主要是“受益于农产品价格上涨，农民种植意愿增强，促进了肥料需求回暖”。盘后显示机构净买入约4700万元。

另外公司曾在7月公告回购3-6亿元公司股份。

（2）研报解读（浙商证券、天风证券）：券商给4个板空间

①去年下半年后公司遭遇原材料价格暴跌、环保冲击以及新冠肺炎疫情影响等多重利空影响，黑天鹅之后公司的盈利能力快速修复，公司作为全产业链一体化复合肥龙头的α（超出行业平均的增量）正在逐步显现。

②“三磷整治”后，行业产能加速出清，公司作为磷复肥行业龙头或将显著受益于行业供给收缩带来的竞争格局优化。

③2020年国内主粮价格已开启上涨，在疫情背景下粮食安全的重要性进一步凸显，粮价上涨有望带动农资消费需求量价齐升，预计今年公司经营情况会持续大幅改善。

④天风证券目标价：18.4元（+43%）。 

3、稳健医疗、东方生物/疫情：二波的强度有点弱

（1）大涨题材：新冠病毒防治

入秋以来，一些前期疫情已经得到控制的欧洲国家出现了疫情二次爆发的迹象，引发再度封锁的风险，隔夜欧洲股市大跌。而美国、巴西的每日新增确诊人数居高不下，印度疫情仍在爆发的过程中，日均新增确诊人数已经接近10万人。

受此影响，早期热门的疫情概念股今天集体大涨，疫苗正川股份、口罩振德医疗、手套蓝帆医疗涨停，硕世生物、延江股份、英科医疗等涨逾10%。

其中近期获券商研报覆盖的有东方生物、稳健医疗（C稳健）。东方生物新冠检测试剂已获欧美认证，预计公司下半年业绩有望超过上半年。稳健医疗为近期上市新股，医用敷料龙头，产品包括感染防护产品、消毒清洁产品等。

（2）研报解读（中信证券、东兴证券、国金证券）：万物皆可国产替代

中信证券认为，前期市场对于全球疫情的判断偏乐观，可能会得到边际修正。往后看，不确定因素和黑天鹅事件未必会有所减少，而且其中很多是降低风险偏好的，比如欧美国家的债务问题、国内银行面临的不良贷款风险、地产政策的边际收紧等，欧洲疫情二次爆发导致的避险情绪集中发酵也是不确定性因素之一。

东方生物：海外疫情检测龙头

①公司主打POCT快检产品，毒品检测和传染病检测是两大核心产品系列，已形成国际影响力，开发的三款新冠检测试剂分别获欧盟CE认证、美国EUA紧急授权。

②上半年受益于新冠疫情，公司实现营业收入8.28亿元，同比增长828.15%，归母净利润5.24亿元，同比增长1477.45%，其中80%以上为新冠病毒检测产品。预计公司下半年业绩有望超过上半年，全年业绩弹性加大。

③公司正发力液态生物芯片，技术可用于核酸、蛋白检测的多重联检，目前尚无我国独立开发的的液态生物芯片产品，有望填补国内空白。

稳健医疗：还能“C”一天

①2020年我国医用敷料市场规模约82亿元，2014-2020的CAGR 为13%，大幅领先全球平均增速。公司医用敷料产品已进入国内两千多家医院和近四万家药店，我国是全球最大的传统医用敷料出口国，公司已连续多年稳居中国医用敷料出口前三名。

②我国传统敷料占据主导，高端敷料市场尚处于培育阶段，从全球范围看，目前棉花、绷带、纱布等传统医用敷料在整个医用敷料市场中仍占据重要地位，而多功能、新材质、高附加值的医用敷料市场需求逐步凸显，高端医用敷料产业迎来了良好的发展机遇，国产替代空间大。

②公司通过自主研发的全棉水刺无纺布，从医用产品成功向家用产品实现拓展，目前在婴童湿巾细分市场销售分别排名天猫第一和第二 。

④国金证券目标市值607亿元（+16%）。

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