近日，国内新能源汽车龙头比亚迪磷酸铁锂“刀片电池”首条生产线预计年底试产，明年4月全面投产，并在互动平台上宣布DM下一代车型将会开始应用刀片电池。
受此消息刺激，比亚迪盘中涨停。
对比传统电池提升了50%以上，续航里程可提升50%+，成本再降10%，可替代三元电池！
此外，几乎所有汽车品牌正在和比亚迪刀片电池探讨合作，特斯拉将用上相似的宁德时代CTP铁锂电池。
（1）比亚迪刀片电池生产设备下月安装，年底试生产、明年4月全面投产
?近日，作为“刀片电池”生产基地的比亚迪宁乡动力电池生产基地项目主要生产厂房4号栋和5号栋均已封顶，预计在10月15日前实现“刀片电池”生产线设备进场安装，12月15日前首条生产线试产；明年4月，项目一期4条“刀片电池”生产线全面投产。
（2）比亚迪汉已搭载，其他汽车品牌探讨合作
比亚迪“汉”将搭载该电池，已经在上半年投产，电池包的能量密度达到了140Wh/kg，以84KWh带电量开创性的跑出605公里NEDC续航，是铁锂电池在乘用车领域的新突破。公司曾表示，未来会在更多的车型上搭载。
此外，早在3月比亚迪集团副总裁表示，“几乎你能想到的所有汽车品牌，都在和我们探讨基于刀片电池技术的合作方案。”
（3）成本再将10%、能量提高15%，可替代三元电池
据研报君了解，随着产能的爬坡，当前磷酸铁锂刀片电池成本有望再降10%，能量密度提升15-20%，若铁锂替换三元，A00级单车盈利改善约3000元，预计磷酸铁锂刀片电池有望加速推广。
（1）什么是刀片电池？
“刀片电池”是比亚迪新一代磷酸铁锂电池的一个名称，是比亚迪研发多年的“超级磷酸铁锂电池”，主要用在除了三元锂电池外的磷酸铁锂电池上。
（2）寿命、体积、续航、安全性都有优势
据了解“刀片电池”的体积对比传统电池提升了50%以上，意味着续航里程可提升50%以上，比肩高能量三元锂电池。
在寿命方面，比亚迪“刀片电池”可循环充放电3000次以上，支持超过120万公里的行驶里程；在续航能力方面，“刀片电池”的体积能量密度与811三元锂电池接近；还拥有其他动力电池无可比拟的安全性，并完美通过了动力电池安全领域最严酷的针刺测试。
此外，与之相似的宁德时代CTP（cell to pack）技术也对电池结构进行了全新的优化，减去模组之后，可以提高电池包能量密度10％～15％，并且减少电池包零部件数量40％，提高生产效率50％。
根据公开信息，特斯拉计划采用宁德时代CTP铁锂电池的合作的可能性逐渐增高，有望刺激相关产业链发展。
刀片电池主要用于磷酸铁锂上，而当前磷酸铁锂具备成本优势，在乘用车市场回升是大趋势。
2019年磷酸铁锂仅4.1%的占比是非市场正常状态，叠加刀片和CTP方案提升性能短板，磷酸铁锂在乘用车市场比例回升。2019年下半年开始，磷酸铁锂占比已有明显提升。
中性假设下，2020年磷酸铁锂电池市场规模将达到210亿，同比增长7.5%，2021年达到260亿，同比增长24%，扭转过去持续下滑的局面。
?磷酸铁锂电池产业链如下，主要是上游锂、铁资源+中游正负极材料+磷酸铁锂电池厂，最下游汽车商。
（1）电池环节：高集中度，磷酸铁锂前五厂商市占率8%
电池环节宁德时代遥遥领先，2019年装机量11.4GWh，市占率57.2%；
国轩高科、比亚迪市占率接近，对应市占率分别为 14.3%、14.0%，其中比亚迪在向三元转型后，磷酸铁锂装机量持续下滑；亿纬锂能，市占率 8.9%，其余厂商市场份额均在 2%以下，占比较低。
（2）正极环节：龙头公司最为受益
正极材料厂商出货规模受其客户影响，由于部分电池厂商自产磷酸铁锂正极材料，同时在采购策略上相对分散，因此集中度较电池环节低。2019 年磷酸铁锂正极前五大出货占比 75.6%，其中德方纳米占据优势地位，占比达 29%。
研报君将以上内容进一步简化，梳理出一张“磷酸铁锂电池受益产业链核心公司”好图，如下：
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