31日潜力排行榜居前的板块(附股)

第1页:今日最具潜力的前十名板块

第1页:今日最具潜力的前十名板块

第2页:双塔食品:打破瓶颈,业绩改善在即

据证券之星数据统计得出今日潜力排行榜居前的个股，并配上部分最近的机构研究报告，供投资者参考使用。

今日最具潜力的前十名板块　

部分个股最新研究报告：

周大生（个股资料 操作策略 股票诊断）

周大生:业绩靓丽,乘行业东风尽展自身优势

周大生 002867

研究机构：太平洋 分析师：黄付生 撰写日期：2018-04-19

事件:公司4月16号晚间发布2017年年报,实现营业收入38.05亿元,同比增31.14%,归母净利润5.92亿元,同比增38.77%,扣非归母净利润5.67亿元,同比增36.97%。EPS为1.31元。业绩符合前期预告。 主业稳健,加盟渠道持续发力。2017年,公司Q1-Q4单个季度收入同比增17.9%/30.5%/41.0%/33.8%。从公司业务发展战略角度看,Q3和Q4属于公司加盟业务密集扩张时段,门店规模的扩张有效拉动收入规模的增长;其中,第三季度的高增长主要得益于公司每年秋季订货会上加盟商订货量的增长,第四季度高增速的延续主要得益于年终节庆效应下消费者们的购买力度增强。

据年报披露,公司2017全年门店总数达到2724家,其中,加盟门店2448家,同比增加286家,自营门店276家,同比减少18家。加盟展店提速,2017年净增加286家,相比2016年的增量多出101家。自营门店继续调整中。因自营店和加盟店所负责的销售区域有所区分(自营店的经营区域主要为直辖市、部分省会城市等中大型城市的主城区,加盟店的经营区域主要为三四线城市以及二线城市郊区和非核心商圈),我们认为自营店与加盟店在经营上相对独立,不存在大的矛盾及影响。从同店收入角度看,加盟模式下同比增25.8%至106万元/店,自营模式下同比增18.6%至355万元/店。其中,镶嵌类首饰作为公司核心产品,加盟单店镶嵌首饰批发收入同比上升27.6%至86.82万元/店,占比单店收入82%;自营模式下以产品形象宣传为主,单店镶嵌首饰零售收入同比上升13.4%至114万元/店,占比单店收入32%。

线上业务,公司目前主打天猫旗舰店平台的销售,报告期内实现收入2.83亿元,同比增28.2%,年销量38.47万件,同比增10%,其中镶嵌类首饰的销售额同比大增197%至2547万元。2017年,公司双十一全天销售额突破8000万元,同比增50%;剔除“双十一效应”来看,2017全年其他时段的电商渠道销售额同比增速为21.2%,较2016年增速128.5%有所下滑,其中不排除公司电商渠道暂时收窄的因素。目前,公司信息化系统及电商平台的建设尚在进行之中,预计2020年方能完成进入使用阶段。

各区域发展较均衡,东北、华北、华东、华南、华中、西北、西南各区域均实现20%以上双位数同比增长。

合理控费,净利率持续提升。报告期内,公司销售费用和管理费

用同比分别增16.6%、26.5%,较2016 年同期(5.3%、1.2%有显著增长),主要系公司去年上市并加速扩张规模所带来的员工薪酬增加以及IPO 项目相关费用增加所致,在公司总收入规模的高速扩张下,实际销售费用率和管理费用率仍在合理控制区间内且有所改善,分别为11.7%、2.0%,同比分别下降了1.5 个百分点、0.1 个百分点。报告期内,期间费用率13.5%,同比降2 个百分点。净利率在2015(12.9%)、2016 年(14.7%)的基础上,进一步改善,同比提升0.9 个百分点至15.6%。

研发方面,公司持续投入,2017 年研发人员数量从58 人增加4 人至62 人,研发金额较2016 年有1%以内的小幅波动但总量仍在6 百万元以上,彰显公司对于产品设计的重视以及对产品研发持续投入的乐观态度。 品牌&渠道奠定优势,行业空间仍大。目前,我国珠宝行业整体规模虽已超过6000 亿元,但人均消费的增长潜力仍大。2016 年,全球主要珠宝消费国家当中,中国人均珠宝消费额仅54 美元,而美国人均307 美元,日本人均180 美元,分别是中国的5.7 倍、3.3 倍,与发达国家比尚有差距,未来在低线城市消费升级的趋势下,产品、品牌和渠道方面的优势将成为竞争力的核心因素。周大生作为内资品牌中知名度较好以及市场份额较高的珠宝商,多年精耕细作,在品牌和渠道建设、供应链整合上已形成较强的优势;经深入调研了解到,公司终端门店标准化程度较高,顾客口碑优良,公司渠道拓展能力较强,有利于进一步开拓低线城市,实现规模的稳步扩张。根据戴比尔斯集团发布的2017 年《Diamond Insight Report》,2016 年我国钻石首饰消费规模97 亿美元(约640 亿人民币),十年复合年增速12%,钻石首饰作为当下备受追捧的一大品类,随着婚庆市场的稳步扩张以及千禧一代消费消费能力的持续提升,未来市场空间亦大。

盈利预测与评级。公司作为A股珠宝首饰知名品牌商,门店规模优势显著,加盟体系成熟。产品主打情景风格珠宝独具特色,大中华区独 家代理百面切工技术增强竞争力。4月16日,公司发布第一期员工持股计划,向董监高合计8人及不超过100人的其他员工发行约454.5万股,占总股本的0.94%,筹资上限为1亿5千万元,彰显管理层对公司前景的信心以及价值的认可,更有利于激发员工积极性。我们预测2018-2020年EPS 1.50/1.74/1.97元,归母净利润增速21.38%、18.70%、15.76%, 维持“买入”评级。

风险提示:公司门店扩张速度不及预期,低线城市门店管理力度、宣传力度不及预期。