央行降息符合预期 积极把握两会行情
央行宣布3月1日起对称降息0.25个百分点,这是自11月21日央行降息以来第二次,结合2月4日央行宣布全面降准,标志着货币政策已全面进入宽松周期。由于2月份多项工业经济数据不佳,一季度CPI同比将低于1%,经济面临较大的通缩风险,因此本次降息已充分的被市场预期。从春节后三个交易日的市场表现来看,证券、建筑、地产等板块均有异动,已一定程度的对降息作出提前反应。
有别于首次降息时蓝筹股估值极低,目前周期股已经完成一轮估值修复,降息对周期股更可能是维稳而非助涨,市场反应或将弱于上次降息后的表现。但中长期货币政策仍处于宽松通道,且国家市值管理、增量资金入市等逻辑没有改变,因此本轮分母驱动的牛市行情仍未结束。下周两会将正式召开,军工、体育、国企改革等均有望成为焦点。