余额宝情绪指数Q&A

1、余额宝情绪指数的定义？

余额宝入市意愿情绪指数(以下简称“余额宝情绪指数”) 是天弘基金通过对余额宝资金流入股市的数据进行挖掘，用来刻画散户入市意愿的指数。

余额宝情绪指数将2014年3月31日作为基日，基点是1000点。11月5日之后，天弘基金将每天更新和发布余额宝情绪指数的数值，每天的值/点位反映了散户入市意愿情绪的程度。如果指数点位高，就代表着散户入市意愿比较强；如果低就反映了散户入市意愿弱。如果指数上涨，意味着散户入市意愿增强，下跌则代表着入市意愿降低。周卫国介绍，余额宝情绪指数的内涵是刻画了散户入市意愿的边际效应。

申万宏源证券策略分析师傅静涛表示，余额宝情绪指数填补了资金供需和投资者情绪研究的一些空白。该指数对于资金供需和投资者情绪研究的价值主要体现在5个方面：(1)填补了资金供给(特别是中小投资者的资金供给)缺乏高频跟踪数据的空白。当前市场主流的资金供需跟踪框架，通常选择新增投资者数量和银证转账数据，但该数据低频(周度)且滞后(2-3个交易日)，而余额宝情绪指数是日度数据，并且据我们了解还可以做得更高频，这将明显提升研究的有效性；(2)能够更准确地反映出存款搬家的进程，余额宝本身就是类活期存款的资产，相比银证转账数据，该指数受到私募基金和配资的影响更小；(3)实际上反应的是中小投资者低风险偏好资金(有大量余额宝配置的中小投资者实际上是相对低风险偏好的)的入市倾向，这是一个观察整体风险偏好水平的绝佳样本；(4)趋势、变化和绝对水平都是有意义的，可以进行环比和同比的比较。而相当多的情绪指数和情绪代理变量无法做到这一点；(5)资金供需相关的情绪代理变量的一个先天优势是可以直接指导投资，并且只要市场风格和投资者结构不发生本质变化，指标出现钝化的概率可控。

2、天弘基金编制余额宝情绪指数的背景是什么？

自余额宝2013年6月13日上线以来，至今2年多时间中，余额宝积累了海量客户数据，业务生态越来越完善。截至2015年6月30日，余额宝用户数达到2.26亿，这相当于每6个中国人当中就有一个余额宝用户，客户群体基本覆盖了全国的各个民族，各个城市，各个职业，各年龄层。

天弘基金在余额宝投资管理中积累了丰富的经验，利用大数据方法分析挖掘余额宝用户数据，已经能够精准的预估余额宝的每日申购赎回金额，预估头寸，助力余额宝流动性管理，预估误差率在1%以内。同时天弘基金也积累了丰富的数据资源。对于余额宝的赎回是用于淘宝购物、信用卡还款、购买招财宝或转出到卡等，都有详细的数据。

那么，是否可以利用余额宝相关的海量数据，为广大投资者提供有价值的参考？于是，天弘基金在运用大数据方法深入分析海量数据后，研究出了一些副产品，余额宝情绪指数就是天弘基金大数据中心根据余额宝用户转出行为的数据分析，量化出的用户参与股市的情绪变化指数。

3、余额宝情绪指数推出的目的是什么？

如何更好的为用户提供服务，一直是天弘基金各项业务的出发点。在2年多对余额宝的数据分析中，天弘基金从用户需求角度出发，不断探索余额宝用户行为，从中提炼出有价值的规律，为用户提供有意义的参考。余额宝情绪指数正是各项探索中的一个有益成果。余额宝情绪指数的发布，也是为了将2亿多用户的力量转化为智慧再回馈于用户，通过提供科学的数据和崭新的视角来帮助客户更全面认知市场。

4、余额宝情绪指数推出有哪些意义？

余额宝情绪指数是全球首只大数据情绪指数，对于机构投资者分析个人用户行为，以及个人用户炒股参考都有一定指导意义。

余额宝情绪指数编制的目的是服务用户、回馈用户。余额宝入市意愿情绪指数呈现了余额宝客户参与股市的意愿，反应的是客户情绪的边际效果。通过指数发布，我们提供客观的数据和新的视角来帮助客户认知市场。

余额宝情绪指数编制成功之后，天弘基金选择免费向公众提供数据展示和投资资讯。“余额宝情绪指数本着公益化定位，免费向公众提供，将2亿多用户的行为转化为有益的资讯再回馈于用户和社会。希望可以为客户自身、研究机构、新闻媒体、资管行业和监管者提供一个观测普通投资者行为的新的视角。” 天弘基金副总经理周晓明说。

天弘基金大数据中心负责人周卫国也表示，将余额宝情绪指数免费提供给大家共同使用、挖掘和探索，机构投资者也可以基于该指数进行投资分析和构建投资策略。天弘基金会基于大家的使用和反馈，以及自身的数据积累，不断优化余额宝情绪指数，让它能够成为我们整个行业的行业语言。