起底杨德龙：成功率不如小散户 今年成功率低至14%

今年3月底，刚刚履新前海开源基金的杨德龙，一鸣惊人，率先喊出“千点大反弹”的论断，在业内引起强烈反响。

不过，随后市场整体低迷的走势，引来了无数投资者的质疑。而杨德龙并没有就此妥协，在4月20日A股放量暴跌后，三度发声均表示，“千点反弹”实现是确定的，后市仍会继续创反弹新高；而即使在5月6日市场放量暴跌、沪指击穿60日均线的情况下，杨德龙依然表示，坚定信心迎接第二波反弹。

而被“打脸”几乎是在意料之中。5月9日，A股低开跳水杀跌，前期重要支撑位2900点快速失守。在这之后，A股再陷弱势震荡调整，2800点一度被击穿。

作为“公募第一网红”的杨德龙，市场给其个人估值高达5亿元，仅次于“A股第一网红”李大霄。那么，杨德龙对市场的把控能力究竟如何？作为资深股评家，他对A股走势预测的成功率有多高？

证券之星无限财经统计发现，杨德龙从出道至今，对大盘走势预测的成功率32%；2016年至今，这一数字甚至低至14%。如果仅从这些数据判断，杨德龙此次鼓吹的“千点反弹”，或许不会有太多的期待。

2006年7月，杨德龙加入南方基金研究部，迈出了他职业生涯的第一步。不过，直到2010年后，他才逐渐被投资者所熟知。在此之前，杨德龙对于A股走势的判断，难免显得经验不足。

2007底牛市结束，到2008年2月，沪指距最高点(6124点)已经下降了近30%。2月23日，在大盘连续4日大幅杀跌后，杨德龙认为反弹即将来临，但在随后一个交易日，沪指继续重挫4.07%，一路杀跌至2008年底的1664点。

而在新一轮牛市来临前，杨德龙对大盘走势的判断，也往往是错多对少。

在其为数不多的几次正确预测中，2012年6月底的突然“多翻空”，算是比较完美的一次。2012年6月26日、29日，杨德龙连续看空，认为当时大盘有可能跌破年初形成的低点2132点。此后大盘继续向下杀跌近10%，砸出全年最低点1949点。

这期间，杨德龙一直看空创业板，但2014年2月中旬突然翻多，认为创业板最高可能会有20%~30%的涨幅，到1600点左右，而且创新高后很快要回落。创业板后市走势果然如他所料，当年2月底，创业板指涨至1571点后震荡回调，最低跌至5月16日的1210点。

当然，在此期间，杨德龙对大盘走势的判断，更多出现了偏差，甚至相反的走势。最典型的是2012年5月，A股连续急跌回调后，杨德龙判断二季度出现新低的可能性不大，下半年有望反弹突破2500点，但后市行情一路震荡向下，与预测正好背道而驰。

而据证券之星无限财经统计，在这期间，杨德龙通对大盘走势提出明确判断的观点共56条，其中仅15次预判基本正确，其余的41次都出现了偏差。这期间的预测成功率约为27%。更多独家统计详见下表：

在2014年开始的牛市行情中，杨德龙对于大盘走势预测的准确度明显提高，但偶尔也会犯错。

2014年8月4日，杨德龙认为，大盘反弹渐入佳境。随后整个8月市场维持横盘震荡走势，但从9月起开启了更大规模的反弹行情。同时，随后的2014年12月5日、12月8日、2015年3月23日、2015年5月5日等多个重要时间节点，面对当日大盘上攻乏力或调整，杨德龙依然坚定看多，对市场整体向上趋势的把握较为精准。

不过，在牛市行情中，杨德龙偶尔也会犯错。例如，2014年12月16日，杨德龙认为大盘将围绕3000点波动，但实际上市场一直保持震荡向上的趋势；2015年3月10日，杨德龙判断，大盘将维持区间震荡格局，短期很难突破3400点，但随后一个交易日开始，大盘出现9连阳的走势，沪指快速拉升至3800点附近。

而据证券之星无限财经统计显示，在这期间，杨德龙对大盘走势提出明确判断的观点共12次，其中9次基本正确，3次出现偏差，总体成功率为75%。更多独家统计详见下表：

2015年下半年，A股发生罕见股灾，市场恐慌下跌，千股跌停频繁上演。在股灾期间，杨德龙对于大盘未来走势提出明确判断的次数明显减少，但即便如此，也无法回避被反复打脸的事实，尤其是在股灾1.0、2.0过程中，杨德龙三度看多均被打脸。

2015年6月26日，大盘单日暴跌200多点，当日跌幅达7.4%，盘中跌破4200点关口，距离这轮牛市的高点5178点，整体跌幅已经超过20%。但杨德龙在盘后的点评中仍表示，“大的牛市未变，估计4000点将会企稳”。而事实证明，距股灾1.0结束，大盘仍有近20%的下跌空间。

甚至到7月初，杨德龙依然对牛市抱有幻想。7月4日，杨德龙再次发声，认为从根本上看，牛市逻辑并没有改变。但是，8月中旬大盘再次开启暴跌模式，将牛市彻底埋葬。

8月底，杨德龙第三次发声，认为市场的底部在3400~3600点。显然，这次又没有猜准，大盘随后继续狂跌，直至创出阶段新低2850点。

随着恐慌式下跌告一段落，杨德龙对市场的把握也逐渐回归正常。当年9月中下旬，他做出了9月市场震荡筑底、四季度将触底反弹的判断，经后市验证均正确。

不过，在2015年年底反弹进入后半段，杨德龙对于市场将呈现慢牛行情，以及年底收复4000点的判断，显然太过乐观。

据证券之星无限财经统计显示，在2015年下半年，杨德龙对大盘走势提出9次明确观点，其中仅3次基本正确，其他6次出现失误，成功率为33%。更多独家统计详见下表：

进入2016年，杨德龙依然是坚定的多头。这不仅体现在年初熔断行情中的积极看多上，更体现在今年3月底率先提出“千点大反弹”上。

今年初A股几度熔断后，杨德龙多次表示，今年市场将在修复中缓慢上升，将是重回牛市的过程，对2016年不必过于悲观，以此安抚人心。不过，市场趋势并没就此改变，仅1月大盘跌幅就超过20%，历史罕见。

在1月屡次被打脸后，杨德龙并没有就此妥协。2月底发文继续唱多，认为市场已经趋于底部区域，3月30日再次加码，在其公众号中首次提出了“千点中级大反弹”的判断。随后在4月4日、4月15日点评债转股试点和一季度经济数据时，继续鼓吹“千点大反弹”，全面看多。

不仅看多而且做多。前海开源基金一季报显示，公司旗下权益类基金仓位从过去9个月接近空仓加到接近满仓。其中，旗下19只基金中15只仓位超过90%，1只在89%。而这些基金大部分是混合基金，对仓位的要求是0%~95%。

不过，在A股缩量震荡数日后，4月20日大盘放量暴跌，盘中击穿多个重要关口，市场从此一蹶不振。而在此后的三次回应中，杨德龙仍坚定的认为，“千点反弹”实现是确定的，后市会继续创反弹新高；即使是在5月6日市场放量暴跌、沪指击穿60日均线的情况下，杨德龙仍表示，坚定信心迎接第二波反弹。但事与愿违，5月9日A股再度暴跌，形成破位之势。

而回顾杨德龙今年以来的观点后发现，其预测成功率低得离谱。证券之星无限财经统计显示，2016年至今，杨德龙对大盘走势提出明确判断的观点共16次，其中除对2016年全年走势先抑后扬、未来3~6个月完成底部构筑的判断尚需观察外，剩下的观点中仅2次正确，总的成功率低至14%。更多独家统计详见下表：

总的来看，杨德龙从出道至今，无论是顶部预判能力，还是底部预测能力，亦或是对于创业板机会的把握都较一般，错多对少是常态。

证券之星无限财经统计显示，从2008年至今，杨德龙共发表对大盘走势提出明确判断的观点93次，其中基本判断正确的次数共29次，剔除暂时无法判断对错的观点外，总的预测成功率约为32%。

显然，杨德龙被投资者所熟悉，并不是因为他对大盘走势的预测有多准确。在财经记者圈素有“及时雨”之称的杨德龙，资本市场一有风吹草动，总能在第一时间分享自己的观点，在媒体上始终保持着较高的曝光度，或许是其成为估值高达5亿元、基金圈第一网红的重要原因。

而从上述统计数据来看，贵为前海开源基金执行总经理的杨德龙，如果这些观点是其真实意图的表达，那么如此之低的预测成功率，不得不让人对其专业性产生质疑。而这在以下几个方面得到充分的体现：

首先，顶部预测迟缓。例如，2015年6月股灾开始时，2016年初熔断期间，对于市场顶部的预判都比较迟缓。

其次，底部预测能力一般。例如2012年11月23日、2015年9月以及2014年2月，对当时大盘或创业板底部的判断均较正确，但更多的情况是判断失误。

最后，对创业板的趋势性把握较差。从2013年中旬到2014年初，杨德龙就一直在警示创业板的风险，但创业板持续震荡向上的强势走势，显然让他踏空了千载难逢的好机会。

目前来看，市场依旧羸弱，对于杨德龙一直坚持的“千点大反弹”，或许又是一次自我炒作的噱头，而在市场尚未出现明显走强信号之前，投资者切莫入戏太深。

更多一手猛料、独家原创尽在无限财经，请长按下图二维码或搜索“无限财经”关注我们。