前三季铁路投资达5423亿元 或超额完成目标
据报道,中国铁路总公司日前发布的统计数据显示,今年前三季度,全国铁路固定资产投资完成5423亿元,同比增长10.3%;其中国家铁路固定资产投资完成5171亿元,同比增长12%。业内人士表示,今年铁路建设步入高潮,目前来看,超额完成既定目标是大概率事件。
2016年中国铁路总公司计划开工项目45个,包括贵阳至南宁客运专线、赣州至深圳铁路客运专线、中卫至兰州客运专线、徐州至连云港客运专线、安庆至九江客运专线、吉安至泉州客运专线等,铁路计划投产新线3200余公里,其中高铁里程1300余公里。
为加快铁路项目建设步伐,今年发改委多次召开铁路建设项目前期工作协商会。国家发改委副主任胡祖才在近期的协商会上表示,今年铁路建设仍要保持8000亿元人民币以上投资规模,确保今年9月底前全部批复45个新开工项目可行性研究报告,确保按期完成铁路建设目标任务。日前,发改委密集批复了新建铁路克拉玛依至塔城线铁厂沟至塔城段、新建贵阳至南宁铁路客运专线、新建连云港至徐州铁路等项目的可研报告。
数据还显示,截至目前,共有近50个城市规划获批,已批复规划线路总投资超过2.5万亿元。其中超过1000亿元的城市有6个,分别为北京、上海、深圳、成都、苏州、青岛。6个城市规划线路投资超万亿。去年批复的北京市轨道交通二期规划,2015-2021年建设12个项目,总长度262.9公里,建设项目总投资为2122.8亿元。
近年来,城市轨道交通进入大发展时期,多地都在积极申报、修改城市轨道交通网规划,国家发改委也加快了对城市轨道交通网的批复进度。据不完全统计,到2020年,我国城市轨道交通投资额将超过万亿元,这将对我国铁路建设行业发展形成中长期利好,相关上市公司将长期受益。
个股机会上,机构主要看好:中国中铁(601390)、中国铁建(601186)、中铁二局(600528)、隧道股份(600820)、徐工机械(000425)、三一重工(600031)、中国中车(601766)、北方国际(000065)、北方创业(600967)、湘电股份(600416)、晋西车轴(600495)、天马股份(002122)、太原重工(600169)等个股。(证券时报网)
北方国际 000065
研究机构:广发证券 分析师:唐笑,岳恒宇 撰写日期:2016-08-31
核心观点:
大额订单再接再厉,营业收入持续增长。
2016年上半年新签多个大额海外项目,伊朗解除制裁未来利好项目生效执行;期间实现营业收入22.17亿元,同比增加69.48%,主要是公司本期国际工程承包业务收入较上年同期增长较大所致;毛利率有所下降。
期间费用率全面下降,净利润大幅上升。
销售费用率同比下降0.52个百分点;管理费用率同比下降0.71个百分点;财务费用率同比下降0.72个百分点,预计未来持续受益于美元升值。
总体看期间费用率下降了1.95个百分点。上半年实现净利润1.1亿,同比增加84.36%。
经营性现金流转正,收付现比缺口缩小。
集团战略重新定位公司,将成未来增长极。
公司实际控制人北方工业在集团“十三五”规划中将公司重新定位,使其发展成为新的利润增长极,在整体业务和海外渠道上加大对公司的支持,将其打造为集团的国际工程平台与民品国际化平台。未来公司有望迎来一轮快速发展期。
投资建议。
公司深耕国际市场,频签订单,且不断推进项目生效执行。财务状况方面,期间费用全面下降,现金流管理状况好转,营收和净利润均出现大幅增长。集团对公司进行重新定位,公司未来有望迎来快速发展,是建筑工程行业难得的未来持续景气向上的公司。我们看好公司未来发展,预计2016-2018年EPS 为1.28、1.80和2.44元(考虑未来增发摊薄的EPS 预计为1.34、1.81、2.38元,见表1),维持“买入”评级。
风险提示。
海外订单生效进度低于预期,增发方案尚未获得证监会批准。