>>>欲知更多牛股，赶快加入证券之星官方交流QQ群【574254719】，进群请注明“牛股”
顺络电子:三季报业绩保持快速成长
顺络电子 002138
研究机构：华金证券 分析师：谭志勇 撰写日期：2016-10-25
点评:
季度销售收入保持快速增长:公司2016年前三季度销售收入同比增长30.5%,第三季度增长32.0%,作为公司新的五年规划的第一年,公司通过之前在研发投入后获得的新技术及新产品的投放市场,逐步从传统通讯、消费电子领域向汽车、工业电子领域的应用扩展,并且在国际主流行业大客户方面也获得了持续的推进,尽管全球市场的经济复苏较为缓慢,但是公司仍然能够实现收入的快速增长。
毛利率保持稳健小幅提升:公司第三季度单季度毛利率水平为37.2%,环比略有下降但是同比上升0.9个百分点,产品出货量持续增加带来的规模效应以及伴随着人民币贬值的趋势公司在出口产品售价方面的竞争优势使得公司的毛利率得到了稳步提升的水平,未来上述两项因素仍然将会成为维持公司盈利能力的重要支持。
费用率保持稳定,经营管理能力突出:公司前三季度的三项费用率水平同比小幅下降0.4个百分点至15.0%,尽管仍然需要在研发方面持续进行投入,但是公司的费用率水平在收入快速增长的前提下保持相对的稳健并略有下降,体现了经营管理方面的良好能力,未来尽管无论是海外客户还是新产品渠道方面公司的投入仍然需要维持,但是管理费用率水平预计仍然能够保持稳健。
投资建议:我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.50、0.63和0.83元。净资产收益率分别为13.7%、15.3%和17.3%,给予买入-B评级,6个月目标价为22.10元,相当于2015年至2017年43.9、35.0、26.6倍的动态市盈率。
风险提示:宏观经济增速放缓影响终端产品需求市场;产品市场受到海外竞争对手压力增加影响价格水平;产品生产成本及公司经营成本上升影响公司盈利能力。
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
