今年1月挖机销量大增54% 五股有掘金机会

第1页:1月挖机销量大增54% 行业景气扩散

第1页:1月挖机销量大增54% 行业景气扩散

第2页:三一重工:资产处置加速出清为转型扫除障碍,彰显坚定转型决心

第3页:中联重科:三季度业绩扭亏为盈,四大业务格局逐渐形成

第4页:徐工机械:混改步伐加速,传统业务企稳

第5页:安徽合力:受益“一带一路”战略推进,期待国企改革落地

第6页:柳工:业绩略有好转,有望充分受益行业复苏

1月挖机销量大增54% 行业景气扩散

根据工程机械协会数据，2017 年1 月挖掘机销量4548 台，同比增长54%，其中，小挖、中挖和大挖同比分别增长57%、33%和107%。

长江证券认为，1月挖机销量同比增长54%，较前四个月70%增速有所下滑。春节提前应是增速下滑主因(17年春节放假时间为1 月27 日，较16 年提前11 天)，考虑到实体企业通常提前放假，以提前放假一周左右测算，1 月挖机销量调整后增速或在70%左右，增速符合预期，延续高速增长态势。基建、PPP、矿山和农村建设领域等成主要发力点，行业回暖有望持续。2016年8月以来，大、小挖同比增速相对中挖持续高增长，其中，尤以大挖增速最快，连续4 个月同比增速超100%。结合不同类型挖机用途及下游实际，大挖增长动力主要源于大型基建、PPP 项目以及矿山，小挖则主要受益于市政建设和农村基建等领域的增长。伴随基建、PPP 和矿山领域持续发力，行业回暖有望持续。行业景气开始向其他细分子板块扩散，关注土方机械和起重机械景气回暖。挖掘机是工程机械行业的先行品种，景气度通常领先其他工程机械品种3-6个月不等。伴随2016年下半年来挖掘机持续回暖，推土机、装载机和汽车起重机销量出现回暖，行业景气呈现扩散态势。基建、PPP 项目等因素助推下，土方机械和起重机械链条后续有望迎来高速增长。

长江证券认为，随着基建、PPP 和矿山等领域托底加之更新需求增长，行业复苏回暖有望持续至2017 年中。看好逆势扩张市场份额的细分领域龙头，重点推荐挖机龙头三一重工、叉车龙头安徽合力、起重机龙头徐工机械，同时建议关注柳工、中联重科和山推股份。