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开元仪器:重组事项正式获得批文 A股职教龙头发展持续推进

类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：魏立 日期：2017-02-13

重组事项正式获得批文

公司并购重组事项已获得证监会批文,公司职教业务基本面推进顺利。公司拟以12亿元对价收购知名会计&IT职业培训机构恒企教育100%股权,以1.82亿元对价收购知名在线教育平台中大英才70%股权,切入职业教育领域。今日公司发布公告称,重组事项正式得到证监会批文,收购事项顺利进行。

恒企教育打造“培训+实训+就业”一体化职业教育体系

恒企教育其“培训+实训+就业”的特色一体化职业教育服务切实解决学校学习与就业岗位需求不匹配的痛点。恒企教育教学体系优秀,教研实力强大,管理水平突出,未来具备持续快速扩张的基础,盈利能力强。目前,恒企教育在上海的设立和开展经营已经得到了教育主管部门的认可,并得到工商部门的登记许可,已获得了依法获得教育培训资质。恒企教育16-18年承诺净利润0.8亿,1.04亿,1.35亿净利润。中大英才:知名线上教育平台,或与恒企形成线上线下协同

中大英才旗下拥有知名在线教育平台“中大网校”,培训覆盖门类齐全,服务体系科学完善,未来或与恒企教育形成线上线下融合,显现协同效应。按照最低限度,中大英才2016、17、18年将分别实现0.15亿,0.20亿,0.30亿净利润。

投资建议

公司重组事项正式收到批文,A股职教龙头发展持续推进,打造“教育+仪器”双元业务,盈利能力显著增强。本次拿到批文后,预计收购2017年中完成,预测2017、2018年EPS分别为0.44元、0.56元,对应P/E53x,41x。6-12个月内目标价29.5元,维持“买入”评级。

风险提示:职教业务扩张进度或不达预期。