手机安全数据：感染病毒用户数超6000万 三股值得关注
日前，《2018年上半年手机安全报告》出炉，该报告由腾讯手机管家携手腾讯安全联合实验室移动安全实验室发布。
报告显示，2018年上半年病毒感染用户数近6106.84万。随着病毒家族使用多种病毒逃逸技术，绕过查杀，隐蔽性和对抗杀毒软件的能力大大增强，一个病毒可潜伏一年甚至数年之久，不被传统的杀毒软件所感知和捕捉，影响的用户往往达百万、千万级别。
2018年上半年每月手机病毒感染的用户数在1000万左右波动，其中2月病毒感染人数最多，为1162.26万，5月感染人数最低，为920.01万。
从地域上看，广东连年位居病毒感染用户数十大省份的榜首，2018年上半年病毒感染用户数最高的省份仍旧是广东，占比9.97%。浙江、河南和江苏位列广东之后，也是近年来感染人数的大省，占比分别为6.28%，6.20%和6.14%。
支付类病毒感染地区最严重的是北京、广东和江苏，占比分别是10.29%、7.94%和5.97%。
木马病毒传播形式多样化
近年来，一些不法分子捆绑热门影视剧，在手机应用内植入木马病毒，诱骗用户下载。报告显示，2018年上半年，Android新增病毒包468.70万个，同比下降47.86%。其中支付类病毒包新增近2.70万个，同比下降47.51%。病毒感染用户数近6106.84万，其中感染用户最多的省份是广东。尽管新增木马病毒趋势减缓，但由于其基数大，危害仍不可小觑。
木马病毒以资费消耗、恶意扣费和隐私获取为主；来源则包括软件捆绑、电子市场、网盘传播、手机资源站、二维码、ROM内置和手机论坛七大渠道。
点击浏览网页上的不明弹窗，用户手机就可能感染木马病毒，随即遭遇广告骚扰、恶意扣费等风险。报告显示，2018年上半年，腾讯安全联合实验室共计检测恶意网址到9687.60万次，共拦截恶意网址2693.99亿次。其中，色情网站是最常见的恶意网址类型，占比超过一半；博彩网站和信息诈骗分别位列第二、第三。
尽管国家相关部门已加大“打黄扫黑”力度，但色情网站仍屡禁不止。其危害不仅在于传播色情淫秽信息，危害用户的心理健康；还可能让用户手机感染木马病毒，并遭受恶意弹窗、捆绑下载、窃取隐私信息等恶意行为。据记者了解，目前腾讯手机管家已向QQ浏览器输出了SDK能力，帮助拦截识别各种恶意网址，保障用户安全浏览相关网页。
举报垃圾短信近9亿条
骚扰诈骗电话和垃圾短信一直是困扰手机用户的难题，不仅带来不必要的骚扰，其潜藏的诈骗风险也可能让用户饱受财产损失。报告显示，2018年上半年，腾讯手机管家共收到用户举报骚扰电话近1.43亿次，较去年同时期下降39.23%；其中诈骗电话近2970.52万。需要警惕的是，不法分子常以转账到安全账户、冒充领导、索要验证码、我犯法了和网络订单有问题等为由，诱骗用户进行转账。
垃圾短信同样是用户遭受骚扰的一大来源。2018年上半年，用户通过腾讯手机管家共举报垃圾短信近8.89亿条，其中广告短信占比高达96.71%。
高风险WiFi在发达地区
近年来，用户出门在外连接公共场所免费WiFi热点成了常态。
报告显示，2018年上半年已发现的公共WiFi数量总体呈现小幅度稳步增长。6月发现的公共WiFi总量从1月份的8.10亿增长至8.94亿，且广泛分布在商场、酒店、地铁、机场等场所。
公共WiFi的覆盖面越来越广，用户外出上网还需警惕风险WiFi的威胁。报告显示，2018年上半年公共WiFi中，风险WiFi占比40.87%。其中高风险WiFi占比0.21%，并且以ARP攻击和虚拟WiFi为主。高风险WiFi攻击行为以ARP攻击为主，占比为69.04%，其次是虚假WiFi，占比27.62%，少量的攻击行为是DNS攻击，占比3.33%。就地域分布来看，高风险WiFi分布最多的省份是广东和江苏，分布最多的城市是上海、成都和重庆。
腾讯安全专家建议，在连接公共网络时，不随意进行移动支付，以免支付账号密码等信息被窃取。
美亚柏科:国内电子数据取证龙头深耕市场 多领域共振发展
美亚柏科 300188
研究机构：太平洋 分析师：王文龙,朱悦如 撰写日期：2018-04-17
电子数据取证龙头,业务体系多元发展 公司是国内电子数据取证领域龙头,已形成“四大产品+四大服务”主营业务体系,业绩增长稳定。公司2017年营收13.37亿元,同比增长33.94%;归母净利润为2.72亿元,同比增长48.78%。公司整体毛利率水平维持在60%以上(64.18%),其中电子数据取证产品、大数据信息化平台的毛利率分别为58.54%、74.63%。目前,公司开始向大数据、网络信息安全等领域多元化业务布局,有望形成新的业绩增长点
电子数据取证产品优势明显,市场空间广阔
公司电子取证产品市场份额约50%,居于行业首位。目前,公司正通过渠道下沉和横向拓展开拓区县和跨警种、跨行业市场。公安行业的刑侦行业的电子取证实验室实验室建设2018-2020有望新增50亿元左右的市场容量,由于公司是行业龙头,将推动公司业务增长。同时,公司使用培训带动销售的营销模式推行行业覆盖和拓展国际市场,截至2017年底,累计培养了国内外学员8万余人次。
大数据信息化平台、网络信息安全业务前景可期
公司大数据业务发展迅速,2017年营收2.47亿元,增速55.51%。公司祥云城市公共安全平台一落地厦门、沈阳,投资规模在3000万左右。考虑到全国范围内的推广和建设,公司城市公共安全平台市场空间较大。未来公司将从公安、政府领域全面拓展大数据行业市场。随着国家鼓励政策的落地,公司大数据业务市场前景广阔。
投资建议
我们预计公司2018年、2019年的EPS分别为0.73元和0.97元。基于以上判断,维持“买入”评级。
风险提示
公司电子数据取证业务在网安外的领域拓展进度具有不确定性,政府大数据政策落地情况具有不确定性等。
星网锐捷:业务发展步入快车道 子公司协同效应逐渐增强
星网锐捷 002396
研究机构：国信证券 分析师：程成,汪洋 撰写日期：2018-06-20
事项:
市场对于星网锐捷一直存有争议,一部分人认为公司业务太杂太多,管理团队效率不高,又是国企背景,食之无味;另一部分人则认为上市公司平台下,各子公司都能充分发挥各自优势,独当一面,在各个细分领域取得不错成绩,在国企体制内,实属难得。最近公司股价出现一定调整,我们对公司进行了调研,就市场关心的问题与公司管理层进行了深入交流,现将我们看好公司的三个核心逻辑及调研纪要整理出来,供各位投资者参考。
评论:我们认为公司是通信行业中估值最便宜的标的之一,具有一定安全垫,同时公司正在积极整合主业,已经取得不错成效。
公司在企业级WLAN、云课堂、智能终端等多个领域保持领先地位,近年来受益于企业信息化、云计算、移动支付等新兴市场蓬勃发展,各项业务呈百花齐放之势,目前估值低,值得重点布局,这里重申我们看好公司的三个核心逻辑:
看好星网锐捷的三个核心逻辑1、业绩增速逐年创新高,业务发展步入快车道2017 年,公司实现营收77.18 亿元,同比增长35%,归母净利润4.86 亿元,同比增长52%。2018Q1,公司实现营收13.06 亿元,同比增长64.03%,归母净利润亏损667.90 万元,同比减亏1191 万元(一季度为淡季,公司近四年一季度均为亏损),均说明公司发展步入快车道。我们认为,公司业绩增速加快的主要原因一方面为企业级WLAN、智能终端、云课堂等业务的快速发展,另一方面来自星网视易和升腾资讯的并表。
此外,公司发布2018 年上半年业绩预告,预计上半年实现归母净利润9328 万元-11920 万元,同比增长80%-130%,略超市场及我们预期。上半年业绩快速增长与升腾、视易100%并表及凯米网络投资收益等相关。
2、主业整合逐见成效,经营管理效率稳步提升不可否认公司业务相对多元,包括网络业务、云计算业务、数字娱乐业务等七大业务板块,涉及云计算、通信、数字娱乐等多个领域;从业务实施主体来看,公司的七大业务板块分别由锐捷网络、升腾资讯、星网视易、德明通讯、四创软件五大子公司形成有力支撑。
但是,公司也逐渐意识到,过于多元化不利于集中优势资源,提升经营效率。自2017 年开始,为进一步聚焦网络设备等核心优势板块,公司收购了升腾资讯和星网视易少数股东股权,同时转让了与原有业务协同性不强的四创软件部分股权。子公司凯米网络通过增资扩股的形式引入腾讯音乐、美团点评等战略投资者,以便于更好拓展业务渠道。
我们认为,公司战略调整后有利于公司更加专注于网络设备、智能终端等主营业务的技术创新及市场拓展,集中资源配置,提高运营与管理效率,提升各个子公司之间的协同效应。
3、大股东逆市增持彰显信心,公司估值低安全垫足
自2 月1 日至14 日,大股东信息集团通过二级市场集中竞价增持585 万股,占公司总股本1%,增持后合计占总股本26.88%。大股东此次增持成本价约为18.69 元/股,彰显大股东对公司未来发展的信心。我们看好公司各项业务发展,预计公司2018-2020 年营业收入分别为93.53/115.64/139.58 亿元,归母净利润分别为6.27/7.85/9.17 亿元,动态PE 为19/15/13 倍,维持“买入”评级!
神州数码:携手全球云计算巨头 收购启行教育业务版图再延展
神州数码 000034
研究机构：安信证券 分析师：胡又文,徐文杰 撰写日期：2018-05-31
业内领先的云管理服务提供商。公司依托强大的资源整合优势、专业的云服务能力和遍布全国的营销渠道网络,围绕混合云架构,为企业提供云计算资源、云管理服务及场景化解决方案,帮助企业持续优化云上架构,保障云上系统的安全及高可用,为企业核心业务保驾护航,致力于成为中国市场最领先的云管理服务提供商。
全资纳入云MSP行业翘楚上海云角。2017年公司全资纳入国内领先的云MSP厂商(云计算增值服务提供商)——上海云角。上海云角专注于公有云和混合云平台的迁移、运维和软件研发,已成功为上百家世界500强公司和其它企业提供了云计算相关的技术咨询、培训、运维、优化。公司深度整合上海云角和神州云计算的优势资源,充分发挥双方在云资源聚合和云服务上的协同,全面打通了从上游海量云资源聚合到云增值服务的完整云服务价值链。
全球云计算巨头的顶级合作伙伴。据年报披露,2017年公司云计算收入超过2亿元,是目前国内唯一同时获得AWS、Azure、阿里云国内最高等级合作伙伴身份的公司,也是首批通过OracleCloudMSP认证的大中华区合作伙伴及华为战略合作伙伴。同时,公司以Salesforce、SAP、Oracle、MSOffice365为主力,构建起汇聚120余种主流云应用SaaS资源、500余家云生态合作伙伴资源的云资源池。
收购启行教育,业务版图再延展。公司拟作价36.95万元收购留学咨询市场领军企业启行教育79.45%股权,其中现金对价7.73亿元,股份对价29.22亿元(18.26元/股),另募集配套融资不超过8.23亿元。启行教育2017-2018年承诺净利润合计5.2亿元,2017-2019年承诺净利润合计9亿元。若并购顺利完成,有望显著增厚公司业绩。
投资建议:公司作为业内领先的云管理服务商,全资纳入了云MSP行业翘楚上海云角,成为全球云计算巨头的顶级合作伙伴。通过收购启行教育,实现了业务版图的延展。暂不考虑启行业绩备考,预计2018-2019年EPS分别为0.85、0.99元,首次给予“买入-A”评级,6个月目标价25元。
风险提示:并购审核的风险;多元化经营的风险。
新国都:上修2018-2020年盈利预测 推荐买入
新国都 300130
研究机构：申万宏源 分析师：刘洋,刘畅 撰写日期：2018-05-16
股票期权授予完成,2018及2019年嘉联高速增长。新国都本次共授予34名对象共计1044万股票期权授予价格15.033元,2018年5月11日公司收盘价为15.53元。公告披露第1行权期标准:业绩考核设两档目标,嘉联支付2018年目标完成净利润的低目标为1.35亿,高目标为1.8亿。第2行权期标准业绩考核设两档目标,嘉联支付2019年目标完成净利润的低目标为2亿,高目标为2.7亿。2018及2019年净利润目标均超出之前公司业绩承诺。
第三方支付增长不仅仅在于纸面数据,多因素支撑第三方支付持续增长。支撑第三方支付未来高速增长的假设在于:1.支付方式升级,智能机具渗透率空间巨大。2017年全国联网POS 新增量为665万台增速出现快速增长,预示智能POS 机出货量大幅增长。智能POS 普遍被商户及第三方支付公司采用;2.行业内积累海量用户数据和多种潜在增值服务,吸引越来越多的行业巨头参与其中。美团收购银盈通支付、小米收购捷付睿通、美团收购钱袋宝均是证明;3.支付政策实际保护优质企业,引导行业走向新业态。流水聚集到前15家收单单公司,新国都、新大陆新进入者流水实现大幅增长;4.全国移动支付规模延续高增长态势。
伴随中国零售业态格局的改变,移动支付逐渐成为主要支付方式。2017年条码支付快速普及,推动移动支付从线上向线下场景渗透。2017年移动支付规模达202.9万亿元,较2016年增长28.8%,全年非银行支付机构共办理条码支付业务73亿多笔、金额9100亿元。
D+0\T+0\保险服务\打印商户二维码等商户服务均打开净利润空间。收单业务传统利润来自于手续费,行业净利润率在万分之二。智能POS 可为商户实现融资平台,T+0/D+0等业务利润弹性更佳,预计收单公司整体净利润率能提升至万分之三。
股权激励后嘉联支付净利润超出我们之前预测。嘉联支付2018年4月完成工商变更,预计公司开始加速商户推广,预计公司净利润2018年并表8个月/12个月为1.4亿元,2019-2020年分别为2.4/2.77亿元, 预计2018-2020年公司传统主业分别为0.87/0.92/1.04亿元,授予总摊销成本2018-2020年分别为920、894和212万元。
上调盈利预测,维持买入评级。考虑到本次股权激励行权目标均超出嘉联支付业绩承诺我们上调公司2018-2020年盈利预测,分别上调公司净利润4.8%、29.1%和13.5%由2.08、2.51和3.34亿元至2.18、3.24和3.79亿元,上调收入0.7%、16.2%和17.9%由19.72、23.14和28.66亿元至19.86、26.88和33.80亿元。当前总股本为4.78亿股,2018-2020年EPS 分别为0.46、0.68和0.79元,2018年对应估值34倍。
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