机械设备行业:油服板块调整提供投资机会 荐9股
类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：黎韬扬 日期：2018-11-07
维持对油价高位盘整的判断,油服作为后周期行业,将持续处于景气向上过程。市场对近日油价调整有所担心,持续跟踪以来,我们对油价持续高位盘整的逻辑基础没有变化。供给端,美国依旧面临管道运输能力不足、电网能力不足等基础设施限制的问题,跟踪的美国活跃钻机数依旧没有出现趋势性上升走势;同时7月以来伊朗出口持续快速下行;需求端,美国经济依旧强劲,原油需求旺盛。另外,油服作为后周期行业,并不受短期油价调整影响,维持对油服行业3年以上景气向上的判断,相关公司股价调整将提供良好的投资机会。
我们越发坚信油服行业景气周期将远超市场所预期的2-3年时间跨度。1)“十四五”天然气消费占比将进一步提高。2020年天然气消费占比达到10%左右,据此推算2020年消费量将达3800亿方,即使2020年国产气产量达到2000亿方,对外依存度进一步提高,需持续加大对上游天然气勘探开发。2)目前国内存量的1700台中小型压裂车大多采购于2005年和2008年前后,2018年后将开始进入更新周期,使行业景气度更为绵长可持续 核心推荐组合:杰瑞股份、海油工程、先导智能、三一重工、柳工、恒立液压、精测电子、弘亚数控、杰克股份。
本周重要新闻
1、徐工再现“超级大单”,缔造LNG装载机“绿色军团”。
点评:徐工LNG装载机承担着行业的减排重任,也是徐工“高端化”的重要产品之一。绿色环保将成为工程机械产业技术开发的新趋势。
2、大众与LG组成联合工作组,以确保电池供应稳定。点评:LG在生产电动汽车用电池方面的经验相对较少,与大众合作将产生协同效应,提升新能源车用电池的质量。
3、OPEC下调明年全球石油需求增幅预估。点评:今明两年石油消费前景下滑,贸易争端是石油需求增幅下调的主要原因。
4、2018前三季度机器人市场规模稳步扩张。点评:机器人行业作为新兴行业,更易于接受新的产销方式,未来发展前景广阔。
5、紫光南京集成电路基地项目(一期)开工。点评:京项目的开工建设,预示着紫光集团在芯片制造产业十年1000亿美元的投资布局计划又迈进了一步。
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