商贸零售行业:需求下沉 供给提效 荐5股
类别：行业研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：訾猛,彭瑛,陈彦辛 日期：2018-12-12
需求下沉:三四线消费红利巨大,看好渠道下沉能力强企业从人口结构和消费阶段来看,三四线市场仍存在巨大的消费需求红利,看好战略重心向低线级市场渠道扩张并建立区域优势企业,建议增持:珀莱雅、周大生、老凤祥。
供给提效:生鲜供应链价值显现,看好生鲜壁垒高超市企业生鲜超市一方面能够抵御线上冲击,另一方面在经济下行时期也具有较强的需求刚性,生鲜供应链价值逐渐显现;新零售逐步演进,助力线下零售供应链和前台消费者体验两端效率提升。建议增持:永辉超市、家家悦。
逆势成长:政策利好频发,布局逆周期、超跌成长个股经济下行灵活用工等增加,人力资源服务行业逆经济周期向好,建议增持:科锐国际。其他超跌标的建议增持:天虹股份、跨境通、苏宁易购、拉芳家化等。
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