巨丰投 顾：北上资金运用技巧再总结以及融资余额情况
在以前的文章中，笔者曾经多次提及过北上资金，其中讲到了北上资金的关注行业、买入个股以及北上资金流入流出与指数的关系，目前来看这种逻辑是正确的，这里大概总结一下：1)当北上资金开始转净额买入，并伴随指数在小周期出现底背离迹象，一般意味着买点的到来；2)当北上资金由买入开始转向卖出，并伴随着指数的顶背离结构出现，一般意味着减仓卖出的时间到来。以上关于北上资金与指数的关系相关性较高，投资者可留心观察。
说完北上资金的情况，今天我们来看看市场中的两融余额。那么两融余额是什么？这里先大概做个普及。
融资余额和融券余额并称两融余额。融资余额指投资者每日融资买进与归还借款间的差额。融资余额若长期增加时，表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛，属强势市场；反之则属弱势市场。融资余额一般是银行内部的说法指银行对企业融通资金(贷款、押汇、贴现等)方式带来的资金融通数量 。
融券余额指投资者每日融券卖出与买进还券间的差额。融券余额增加，表示看空的投资仓位增加，市场趋向卖方；反之则趋向买方。
上图是2017年年末以来至今的融资余额与上证指数对比图，随着指数的不断新低，融资余额也在不断新低，上面提到过融资余额若长期减少时，表示投资者心态偏向卖方，市场人气涣散，属弱势市场；目前来看市场的气氛与数据吻合，但是相对较好的一点在于在2018年第四季度起，融资余额开始企稳虽未大幅增加但在已经在7000-8000亿之间企稳，与指数走势相同。这意味着市场资金开始不在有恐慌，当然指数的反转也需要融资余额重新拐头向上，融资余额将是我们判断市场反转的重要依据。
另外，融资余额最近的新动向如上图所示，融资资金依旧选择在金融、养殖航运、制药以及电子设备制造等安全边际较高的行业选择加仓，这与市场的所处周期有直接关系。
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