克来机电：柔性自动化装备与工业机器人系统应用供应商,柔性自动化“新贵”_数据中心

克来机电(603960)：柔性自动化装备与工业机器人系统应用供应商,柔性自动化“新贵”

12月14日申万宏源对克来机电给出以下预测：2020到2022年归母净利润增速预计为49.0%、52.4%、43.2%，2021和2022对应现在的pe为45、31

。现价40.18

逻辑一：公司目前主营分为：(1)聚焦汽车电子的柔性自动化设备；(2)与新能源汽车动力系统、热管理系统相关的核心零部件。并且公司新产品的布局已经为未来 3-5 年的发展夯实了基础。

逻辑二：公司自动化业务主要聚焦汽车电子、新能源汽车动力系统以及半导体芯片等高景气下游，是博世集团、上海联合汽车电子的主力设备供应商，同时在IGBT封测模块测试设备上亦有进展。

逻辑三：公司零部件业务正在享受新产品红利。目前的主打产品国六 A 标准的燃油分配器正在放量，随着 2021 年乘用车国六 B 的推广将支撑公司 2021 年的零部件业务放量。

逻辑四：为公司正在受益于汽车供应链的全球转移，以及中国工业自动化孕育的成长机遇。一方面全球汽车供应链降成本的需求有望为公司自动化业务带来更多订单，另一方面公司在新技术领域的布局也可能成为未来新的业务增长点