国海证券11月19日对盈趣科技做出以下预测:预计2020-2022年归母净利润分别为增速分别为17%、37%、35%,其21 -22年对应pe分别为20、15,目前价71.14
逻辑一:通过技术创新扩展市场。2013年以来,公司持续每年进入新的下游头部客户供应链体系,与客户一同成长 。2019年公司收购艾铭思进入乘用车电子产品领域,2020年收购众环科技进入健康环境领域,公司下游客户数量不 断增加,领域不断拓宽。
逻辑二:HNB新型烟草迎合行业发展趋势。传统烟草的政策控制不断趋严,新型烟草得到了快速发展的机会,相比于 蒸汽式电子烟,HNB口感更接近传统卷烟,受众群体更广。PMI的HNB产品IQOS系列持续更新迭代,其广阔前景已在日 韩市场得到验证,美国市场正在打开,预计至2025年,公司IQOS部件市场需求将达到1.3亿套。
逻辑三:拥有自主品牌意识。公司具备核心的设计制造能力,自主创新的UDM模式能够与客户实现深层次的合作,客 户认可度高,适应工业制造智能化、“互联网+”的发展趋势,持续储备及拓展新客户,在国内市场开发自主品牌产 品。