两大利好！A股将迎“全面牛市”

市场高开高走迎来2026年开门红，创业板指领涨，沪指重回4000点上方，录得十二连阳。

盘面上，脑机接口概念全天领涨，三十余只成分股涨停，三博脑科、美好医疗、创新医疗涨停。保险板块爆发，新华保险、中国太保大涨续创历史新高。商业航天概念反复活跃，雷科防务4连板，中国卫通5天3板。半导体产业链走强，AI应用概念表现活跃。下跌方面，海南自贸概念集体大跌。

截至收盘，沪指涨1.38%，深成指涨2.24%，创业板指涨2.85%。全市场超4100只个股上涨，其中127只个股涨停。沪深两市成交额高达2.55万亿，较上一个交易日放量5011亿。

两大利好！沪指12连阳

今日A股市场放量普涨，沪指涨超1%重返4000点，市场全天成交额大幅放量超5000亿元，重回2.5万亿以上。对于开年首个交易日的大涨，综合市场观点，主要有两大利好：

其一，全球流动性宽松格局再度显现。一方面，虚拟货币市场全线上涨，是全球流动性好转的显著特征；另一方面，国内Shibor短端品种多数下行，同时国债市场欲振乏力，流动性走强的同时，风险偏好也回来了。

其二，行业板块亦有显著利好，带动市场情绪快速回暖。一方面，脑机接口等新兴产业类主题赛道迎来利好催化，科技股整体走强；另一方面，地缘事件影响下贵金属、油气开采等板块大涨。

具体来看，脑机接口概念股集体爆发，板块中20余股涨停。

消息面上，据新华社，美国企业家埃隆·马斯克2025年12月31日在社交媒体上表示，其脑机接口公司“神经连接”将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”，并转向“更加精简和几乎完全自动化的外科手术流程”。马斯克说，该设备的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无需将其切除，此举意义重大。

中信建投指出，脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端不断突破，近年来国内外在运动恢复、语言沟通等医疗领域的研究不断取得里程碑式成果。在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用。

芯片产业链同样全线走强，半导体设备、存储芯片等细分领涨。

消息面上，除了涨价催化外，2025年12月30日，中国第一、全球第四的DRAM厂商长鑫科技科创板IPO申请获受理。长鑫科技此次IPO计划募资295亿元，以满足公司在DRAM行业进一步提升核心竞争力的需要。

国金证券认为，2026年全球存储芯片仍将供不应求，有望持续涨价，预计2026年DRAM的位元供应量增幅约为15%至20%，而需求增速预计将达到20%至25%左右。

此外，商业航天盘中虽然震荡加剧，但整体依旧延续强势上涨态势。

消息面上，蓝箭航天科创板IPO申请正式获受理，拟募资75亿元。从市场维度来看，商业航天在经历短暂分歧后，依旧能够获得资金快速回流，再度彰显主流核心题材的市场地位。但随着预期反复演绎，机构预计后市板块内部个股分歧或进一步加剧，资金或将更为聚焦前排核心标的。

目前来看，随着增量资金的大举涌入，市场近期热门赛道均维持着不俗的活跃度，机构建议，对于投资者而言应聚焦结构、保持定力，后续可重点留意相互之间的轮动节奏。

四大外资机构唱多中国

对于2026年的A股市场，四大外资机构给出了最新研判。

摩根士丹利指出，三大积极变化带来信心。首先，政策更灵活，财政货币协调支持消费。其次，企业展现强大韧性和创新力，尤其在AI、智能驾驶、电池、生物制药等领域形成全球竞争力。第三，资金活跃度提升，海外资金对中国资产兴趣回升，以保险、银行资管为代表的机构投资者以及散户入市迹象增强。

瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)认为，经历了表现亮眼的一年后，中国市场的涨势有望在2026年延续，先进制造业和科技自立自强成为新的增长引擎。市场虽然难免波动，但随着国内投资者入场、全球资本调整配置，中国股市仍有上行空间。

瑞银认为，结构性转变有望推动中国股票继续上行。目前人工智能和科技是长期盈利增长的关键动力，科技板块对美国经济周期和外部冲击也愈发具韧性。政府持续增加研发投入，加快推进科技自立自强及创新，带动数字经济占GDP比重不断提升。

高盛研究部首席中国股票策略分析师刘劲津及团队表示，A股与港股2025年均取得显著涨幅，实现连续两年正回报。当股市从“希望”阶段转向“成长”阶段，盈利兑现与温和的市盈率扩张通常将取代估值修复，成为推动估值重估实现市场回报的主要动力。预测中国股票市场到2027年末有望实现38%的涨幅。

摩根大通研报显示，展望2026年，亚洲股市可能实现温和乃至强劲的回报。亚洲市场中，将中国市场的评级上调至“超配”，认为中国市场估值仍处合理区间，且国际投资者仓位较轻。

A股下半年有望迎来“全面牛”

国内券商也对A股的2026年保持信心。

申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛表示，2025年是典型的“结构牛”，2026年下半年则有望迎来“全面牛”。

傅静涛提出，A股牛市行情遵循“两段论”规律：2013年迎来结构牛，随后就是2015年的全面牛；2016—2017年迎来结构牛，随后就是2020—2021年的全面牛。

在结构牛阶段，机构对核心板块的持仓与估值同步触及首轮高位，叠加机构赚钱效应完成从量变到质变的积累。进入全面牛阶段，核心产业趋势进一步升级，基本面改善的领域持续扩容，再与增量资金形成正向循环，最终使得估值提升到历史高位的赛道明显增加。

傅静涛认为，2026年下半年可能迎来“全面牛”。基本面周期性改善、科技产业趋势新阶段演绎以及增量资金流入正循环，构成全面牛的基本盘。A股将拥抱全球“竞争思维”，中国外循环从“跟跑”到“领跑”，外循环取得突破，打开了中国发展转型空间。

他表示，2026年牛市的领涨主线，将聚焦在三大方向：①AI产业趋势从算力向应用延伸；②机器人产业实现突破；③储能、光伏领域等中国先进制造重估。此外，顺周期与价值板块，大概率在2026年上半年的市场休整阶段占相对优势，其中，周期领域的超额收益可重点关注基础化工、工业金属赛道。