国际资本开始从美国流入欧日

北京6月6日消息：最近一项对美国15位基金经理所做的调查显示，部分基金开始减持美国股票和债券，转持欧洲和日本的相关金融资产。

　　据《经济日报》报道，尽管该调查所涉及的机构和资本数量有限，据此还不足以得出国际资本撤离美国的结论，但是，人们已经可以从中感受到国际资本大规模流入美国的动力开始减弱的迹象。如果这次美国经济减速短期内得不到有效扭转而发展成为一个长期趋势的话，国际资本流向必然出现国别调整。

　　从国际资本总的调整方向看，由于新兴市场风险持续加大，国际资本可能继续滞留在成熟金融市场，并将根据各国经济增长环境、收益率差距及市场结构状况而重新调整其国别结构，其基本的调整方向是：由以往集中在美国金融市场，转为在欧洲和美国市场之间均匀分布，适当兼顾日本市场。另一方面，国际资本流向在进行国别调整的同时，将根据相关因素在不同金融市场之间进行重新调整，国际资本流动继续以外国直接投资、银行信贷和债券工具等形式流动。

　　值得一提的是，撤离美国股票市场的资本很可能流入欧洲政府债券市场，以增加其对美国政府债券市场的替代性。欧元出台后，欧洲政府债券市场获得了长足的发展，运行效率大幅度提高，透明度加大。到1999年12月底，欧元区政府发行的长期欧元债券为2.2万亿欧元，相当于美国政府债券市场规模的2／3，该市场已超过日本，成为仅次于美国的政府债券市场。因此，业内专家们认为，欧洲政府债券市场对美国政府债券市场的替代性极有可能进一步提高。