中石油海归之旅迫近 基金悄然介入二线蓝筹

曾被冀望于第二波拉升中推波助澜的蓝筹绩优股，竟沦为短线行情的绊脚石。昨日，尽管沪深两市股指最终的跌幅均不足0.7%，但总市值排名前十位的个股普遍有2%以上幅度的回落。

　　昨日盘中，
华能国际、上海汽车等个股更是领跌大盘。在致电这两家公司时，相关工作人员给记者的回复都是：“公司的经营一切正常。”

　　既然公司基本面风平浪静，蓝筹股的走势为何如此不堪？

　　二线蓝筹悄然而动

　　“并非价值投资的理念产生了动摇，基金只不过从老牌蓝筹的第一梯队悄然退出，逐步转移到市场尚未充分挖掘的二线蓝筹之中。”一位基金经理在接受记者采访时这样表示。

　　当中国联通、上海汽车、华能国际等老牌蓝筹股节节败退，纷纷逼近“9.14”行情启动前的新低时，一批业绩同样出色、但知名度不及前者的个股已悄然发力上行。

　　记者统计发现，目前沪深两市上市一年以上的创历史新高个股已有20余只，其中多数为二线蓝筹品种，如上海机场、海油工程、中远航运、振华港机、贵州茅台、五粮液、鲁泰A、中集集团、佛山照明、西山煤电、石油济柴、云南白药、中兴通讯、神火股份、锡业股份等。“从半年报持仓情况看，这些个股无不是基金重仓品种，均具备良好的业绩成长性，只是平日少人问津罢了。”一分析人士如是说。

　　分析人士认为，这批二线蓝筹的迭创新高将为未来的主流行情指明方向。其走强的实质是市场对上游资源型产业深入挖掘的结果。包括煤炭、石油、有色金属、港口机场等行业景气度在通胀初期持续高涨，推高了市场对这些行业的上市公司业绩持续增长的预期。

　　“海归”之旅迫近

　　当然，引发老牌蓝筹股溃败的另一个因素，是来自中石油“海归”预期的恐慌。

　　“无论是历年来新股发行的时间安排，还是巨无霸公司迫切的融资需求，中石油等公司的回归已迫在眉睫。”中信证券的分析师孙超指出，从香港市场交易情况看，中石化与中石油H股的股价之比接近0.8，若按照流传的中石油3元至4元的A股发行价，那么中石化A如今4.6元左右的价格明显偏高。而类似的比价效应一旦形成，目前两市不少蓝筹股的上升空间将被进一步封杀。

　　“由此，基金、券商等实力机构针对旗下资产的重新配置，亦将产生重大的变化。”长城证券的行业研究员齐海滔补充，“如今，机构手中均持有大量的中石化系个股。而中石油较佳的业绩，也将让机构考虑是否应该调整仓位，抛售部分原有的石化股，从而参与中石油未来的新股认购。当然这种抛售的氛围，势必也将扩散至其它蓝筹品种之中。”