医药行业一季度业绩展望和判断

现在，投资者越来越关注今年1季度的业绩增长情况，很多投资者将1季度呈现出的业绩增长作为考证公司全年盈利预期的指标。因此，我们认为，在此有必要简单展望一下我们重点关注的医药个股1季度的业绩情况。

　　1．经营情况在1季度就有较好表现，从而对其全年的盈利增长预期形成有利支撑的个股是：

　　云南白药：1季度净利润预计同比增长40%左右；预计全年净利润同比增长25%左右。

　　恒瑞医药：1季度净利润预计同比增长25－30%左右；预计全年净利润同比增长30%左右。

　　因此，至少在短期内，这两支股票的股价是有支撑的。

　　2. 1季度的经营情况一般，这使其全年的增长预期看起来不是很踏实的个股是：

　　东阿阿胶：1季度净利润同比增长10－15%左右；而市场普遍预期公司全年净利润增长30%以上。

　　同仁堂：1季度净利润同比增长8－10%左右；尽管公司自己一再尽力控制市场预期，我们也预计公司全年净利润增长在15－18%左右，但看起来，很多投资者还是对同仁堂05年的业绩增长确实存在过度预期。

　　华海药业：1季度净利润增长10－15%；预计全年净利润同比增长40%以上。

　　东阿阿胶已经由于1季度业绩很难达到市场预期出现了大幅下跌，因此，同仁堂和华海药业可能面临短期的价格回调风险。

　　3. 1季度经营情况不好，但已经逐步被市场价格化的个股是：

　　海正药业：1季度净利润同比下降40%，环比下降10%左右；预计公司从下半年开始盈利逐渐起步，全年增长20%左右。

　　4．1季度经营情况尚可，但市场预期过低的个股是：

丽珠集团：丽珠集团有望在今年1季度实现净利润20－30%左右的增长（从去年1季度中刨除3000万元左右的非经营性投资收益后）。但由于丽珠集团在今年2月出现轻微亏损（主要就是因为春节），很多投资者对公司1季度的情况预期过低，造成了前一段股价的回调。因此，丽珠集团在目前的价位上值得关注。

　　5．1季度经营情况一般，但基本符合预期的个股是：

天士力：1季度净利润同比增长10－15%左右；预计全年净利润增长20%。