中国股市遭到前所未有的重创,引起了各方关注,形成下述对话:
管理层:应该说,《通知》不仅是中国股市的长期利好,也是中国经济改革与发展的长期利好,因为它既解决了股权分置问题,也突破了国企产权改革的瓶径制约。
流通股东:那为什么市场还因《通知》而跌跌不休呢?
管理层:这是一个关系到市场参与者切身利益的问题,也是关系股权分置改革能否成功的问题。
经济学家:表面上看,股指的涨跌取决于参与市场的投资者的买卖行为,但实质上讲,影响股指涨跌的因素非常广泛也十分复杂,政策和宏观经济决定着股市的系统风险,技术和人为因素决定着股市的市场风险。就中国目前的股市来说,技术分析已经没有任何意义,因为单就市场的角度是无法解释如此长时间的惨烈下跌。
流通股东:虽然说影响目前股指走势的因素很多,但当前市场条件的主要因素只有一个,那就是流通股的含权比重问题,市场的非理性下跌与试点公司对流通股东的非理性补偿不无关系。
管理层:应该说,中国股市的流通股东做出的贡献实在太多,他们垫厚了上市公司的净资产,提供了上市公司发展所需的资金,而这些公司的发展又为国家的经济发展产生了强大的推动力;如果股权分置问题顺利解决,流通股东又将为国企产权改革作出巨大贡献。
流通股东:然而我们得到的是除了损失还是损失。
经济学家:就市场层面来看,股指的下跌是对试点公司补偿方案的否定,是为了流通股东得到更加合理的对价补偿;如果在更高层面上看待这一问题,市场则是以非常惨烈的代价来呼唤社会的智慧和良心。
流通股东:无视投资者利益的市场是一种单边市场,是无法也不可能成为长期繁荣稳定的市场。
社会学家:这就好比一个生态环境,如果生态机制只适合于老虎的繁衍生长,而不利于弱小动物的生存,那么老虎的强大是暂时的,因为弱小动物被全部捕食光以后,老虎最终也被饿死。
试想以下,如果一个市场的许多投资者在他持有的股票已经缩水70%甚至80%的情况下依然割肉出局,他们的绝望和悲痛达到了什么样的程度。
经济学家:如果在目前的市场条件下仍然认为非理性的杀跌是正常的涨跌互现,除了表明冷漠外也透射出极大的无知,因为解决好股权分置问题不仅仅是流通股东受益多少的问题,也是中国资本市场能否健康发展的问题。
股民:衷心希望社会对当前股市的问题不再冷漠、无为,采取断然措施来减轻市场不必要付出的惨痛代价,救广大股民于水深火热之中。