蕙的风：关注3030点的突破情况
节前很长一段时间以来，A股市场陷入了低波动时期，尤其是节前几天，市场波动率进一步下行，上证指数60天波动率达到0.75%，接近2014年以来最低值和2000年以来的几个波动区间。而历史数据显示，一般波动率进入这一区间后，可能都会维持很长时间，然后再在重要变量出现拐点或新变量出现后才能得以破局。而A股这段时间以来的波动率下降，很大程度上还是股灾后遗症、监管防风险和“国家队”三个因素的影响，而这些因素在短期内似乎也都不会有什么明显改善，所以现在A股要想有所突破，必须依靠新变量的出现。
节日期间，热点城市密集出台严厉的楼市调控，使得房地产销售迅速降温，房地产新政能否成为这个新变量呢？从目前市场普遍观点来看，都认为楼市调控会引导资金回流A股市场，对股票市场形成利好。从目前情况来看，本轮房地产调控政策可能进一步扩大范围或加大力度，但本轮调控的政策基调是维稳而非打压。楼市将进入政策消化期，市场将主要表现为交易量萎缩而非价格调整，后市变化将高度依赖于各城市供地情况和利率趋势。所以房地产新政的资金挤出效应目前对股市的影响还是停留在心理层面，实质影响还有待后续观察。
我们认为后市的新变量很可能出现在基本面因素和政策因素，基本面因素的超预期表现和积极信号的增多，有利于改善投资者预期，抬升波动中枢；政策方面，后面的一系列重要会议，如六中全会，全国经济金融工作会议等，有望在政策方面有所突破，从而有利于市场打破目前的僵局。
综合来看，我们认为A股市场存量博弈的箱体震荡格局仍将维持一段时间。短线看，节日期间消息面偏暖，有利于修复性反弹的继续演绎，投资者仍可维持波段操作的思路予以应对。技术上关注3030点的突破情况。(新浪博客)
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