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浪潮信息:配股募集资金 完善产品结构
浪潮信息 000977
研究机构：安信证券 分析师：吕伟,胡又文 撰写日期：2016-10-18
事件:公司公告拟以总股本为基数,按照每10股配售不超过3股的比例向全体股东配售股份,配股数量不超过29978.48万股,募集资金总额预计不超过31亿元,本次配股募集的资金用于补充流动资金、偿还银行贷款、建设模块化数据中心研发与产业化项目及全闪存阵列研发与产业化项目。
点评:
募集资金有利于公司完善产品结构布局,巩固在国内数据中心行业中的竞争力。公司本次配股募集的资金除用于补充流动资金、偿还银行贷款外,主要用于建设模块化数据中心研发与产业化项目和全闪存阵列研发与产业化项目,这将有利于进一步增强公司资金实力、扩大产能并有效丰富和提高云数据中心核心装备和整体解决方案的技术研发实力及产业化水平。公司有望围绕云计算带来的信息化变革机会,充分利用并发展在云数据中心核心装备和整体解决方案领先优势,发展前景可期。
山东国企混合所有制改革先锋有望再掀新篇章。在上一轮国企改革中公司控股股东浪潮集团就已经完成了混合所有制改革,形成了国有资本、企业高管及员工多元持股的混合所有制结构,国有资本持有浪潮集团38.88%股权,为相对控股。2015年6月,公司第一期股权激励计划完成授予登记,公司成为山东省第一家实施股权激励的国有控股上市公司,但受制于国家规定原则上首期不能超过1%股份比例,公司向50名高管人员和核心骨干授予916万份股票期权,占公司总股本的0.95%,力度偏小。根据《证券时报》近期采访公司董事长公开报道,董事长张磊明确表示:“未来还是要强化股权激励自己进一步激发企业的活力。”未来公司有望进一步加大激励力度,激发活力。
全面进军海外市场,发展空间巨大。根据IDC预计2020年中国服务器市场仅占全球市场规模的20%,海外市场仍有巨大空间。根据公司“十三五”发展规划:公司目标服务器要进入全球前三,存储要进入全球前五,小型机在中国市场的份额突破40%,全力拓展海外市场有望打破国内市场的瓶颈,打开新的成长空间。
投资建议:公司是加强自主可控最佳受益标的,也是山东国企改革先锋,公司一方面加快推进K1主机的应用进程并全力拓展海外市场,另一方面积极布局人工智能计算基础设施,前景值得期待。预计2016-2017年EPS分别为0.54、0.78元,维持买入-A评级,6个月目标价35元。
风险提示:K1市场拓展进度不及预期。
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