太化股份涉嫌虚增收入超11亿元致重组“流产”

太化股份（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

去年亏损1.78亿的太化股份(600281.SH)，在今年上半年继续亏损9500余万元的情况下，于今年8月底宣布筹划重组转型。不过，这一重组转型计划在10月12日便宣告“流产”。其原因是太化股份因在2014年度虚增收入被证监会立案调查。受此影响，该公司筹划的重组事项终止。

记者梳理公开信息发现，2014年该公司扭亏之时，实现营业收入33.7亿元，此番该公司曝出的涉嫌11.47亿元虚增收入若被查实，意味着在目前仍亏损，且在重组流产的情况下，将面临行政处罚及索赔等严峻考验。陕西证券律师许平告诉记者，若查实太化股份虚构营收属实，那么其将面临信息披露违规等方面的行政处罚。

涉嫌虚构巨额贸易收入

据了解，太化股份披露被证监会立案调查前，该公司在2014年营收的财务处理方面，就被发现存在问题。

早在今年1月，财政部驻山西省财政监察专员办事处于2015年三季度对会计事务所延伸审计到太化股份。在检查中认为公司2014年出于完成上级考核指标等目的，通过虚拟贸易虚增收入达11.47亿元。

不过，太化股份对此曾称，公司贸易业务是公司根据政府西山综合整治要求，从2013年主要化工生产装置全部关停以后，在转型发展过渡的特殊时期而开展的业务工作。

太化股份表示，在业务开展的过程中，受市场因素及对贸易工作缺乏经验等因素影响，存在不规范现象，诸如：因生产装置关停后流动资金紧张，贸易业务流动资金短缺，造成贸易业务毛利比较低；由于市场采购、销售价格变化波动较快，在市场下行时，若不及时止损，会形成更大损失，因此造成贸易业务有赚有赔；为了降低运输、仓储成本等物流损耗成本，公司贸易业务在洽谈时，明确运输等成本由客户承担；贸易业务结算以银行承兑汇票为多；贸易业务缺少暂估入库核算流程，因此工作人员未及时按实际业务完成时间填写出、入库单，存在商品出入库时间晚于买方收货确认时间等问题。

在检查后，该公司对此项业务加强了管控措施，建立了完整的购销合同、资金收付、发票、收发货确认函(货权转移)手续，确保资金安全，坚决按贸易规矩开展业务。

值得注意的是，今年5月30日，太化股份在回复上交所关于公司2015年年度报告的问询函的公告中称，公司认为不存在虚增收入的行为。当时，太化股份回复称，财政部专员办报告所反映的2014年报有关贸易收入11.47亿元，公司认为不存在虚增收入的行为。太化股份在当时的回复中表示，公司针对财政部专员办报告反映的问题进行了自查核实，发现铁运分公司在贸易业务开展的过程中，存在业务流程、业务单据不规范等情形，但不存在所述的虚增收入问题。

不过，10月12日，太化股份连续发布公告，称收到调查通知书，而且，因为涉嫌违规，此前筹划的重组终止。

华龙证券高级投资顾问白权武向记者指出， 11.47亿元的贸易收入，相当于太化股份2014年营收的34%。若按照当年0.57%的贸易利润率计算，虚增的11.47亿元当年的利润贡献达650万元，而2014年该公司净利润仅为1910万元。

陕西证券律师许平告诉记者，若查实太化股份虚构营收属实，那么其将面临信息披露违规等方面的行政处罚。而据《证券法》及最高法院虚假陈述司法解释规定，上市公司因虚假陈述受到证监会行政处罚，权益受损的投资者可以向有管辖权的法院提起民事赔偿诉讼。由此，在2015年4月28日至2016年1月27日期间买入太化股份，并在2016年1月28日后卖出或继续持有股票的受损投资者，可以向该公司索赔。

重组流产转型保壳受困

事实上，太化股份连年经营不济，其目前的经营之路则异常艰难。

据该公司2015年年报显示，公司实现营业收入23亿元，净利润亏损1.78亿元；2016年上半年公司营业收入仅为4.1亿元，净利润亏损9515万元。公司根据省、市政府关于太原市西山地区综合整治的安排，公司主要化工生产装置早已关停。曾经的化肥主业已经变成贸易等。在贸易等业务低迷，而且容易被虚构收入的现实下，该公司不得不寻求重组转型。

今年8月底该公司宣布筹划重组，主营拟转型为文化旅游业。不过，太化股份因为涉嫌信披违规，本来筹划月余的文化旅游资产收购重组也宣告流产。据该公司10月12日公告披露显示，公司因涉嫌违规被立案调查，决定终止本次重大资产重组事项。

不过，从目前现实情况看，太化股份今年在化肥装置等停产以及贸易等业务不佳的实际情况下，想要改善仍在亏损的境况则异常艰难。若想要提前启动保壳之战，除非该公司出售部分资产变现。事实上，太化股份目前的资产负债率已较高，截止到2016年中期，该公司总资产19.6亿元，总负债达到15.2亿元，负债率近78%。也就是说，其可供出售的资产也非常有限。由此，海通证券分析师朱波认为，公司未来要实现保壳也只有重组一条路。

对此太化股份董秘办人士称，公司相关信息在10月13日投资者说明会已做出说明，目前尚未有新的信息披露。

不过，10月13日，太化股份在投资者说明会上表示，待中国证监会立案调查结束后，公司依据结论，消除不符合重大资产重组的相关情形，然后公司将根据企业发展计划，结合市场变化形势，加快转型步伐，适时作出合理安排。同时，在回复投资者关于“重组标的进展会不会因为这次调查而更改或者更换”时表示，根据公司发展需求和年度经营计划，改革和重组是公司目前工作的重点，公司会加快转型步伐，努力改善经营状况，提高经营水平和能力。