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浪潮信息:业绩稳健增长 IAAS云发力在即
浪潮信息 000977
研究机构：中信建投证券 分析师：武超则,程杲 撰写日期：2016-10-28
经营状况良好,业绩稳定增长。
浪潮信息发布2016年三季报,公司前三季度实现营业收入89.19亿元,同比增长29.40%,实现归属上市公司股东净利润3.49亿元,同比增长13.13%,整体实现稳健增长;其中第三季度单季营业收入30.75亿元,同比增长12.74%,归属上市公司净利润8927万元,同比增长29.84%。
国产服务器领军企业。
公司处于国内服务器市场的领军地位。2016年第2季度,浪潮服务器销售额继续保持中国第一、全球前五。同时,在过去的8个季度中,浪潮有6个季度位居中国第一。浪潮正在打造关键计算业务生态,扩大在金融、交通、社保、财税、公安、医疗等关键行业的市场份额。
高端存储发力,未来空间广阔。
浪潮信息重点布局高端存储。2015年,浪潮信息推出了高端存储AS18000系列、中端存储AS5600系列等新产品;2016年,浪潮中高端存储产品线全面升级。公司推出新一代虚拟化网关AS-V,产品参数指标翻倍,性能和可靠性进一步提升,结合浪潮各档次磁盘阵列形成高、中、低整体解决方案,在政府、公安、金融等领域持续推广。
浪潮集团大力布局IAAS云。
浪潮“云腾”计划斥资百亿打造“中国云”。浪潮信息以云计算Iaas层核心业务研发为主线,目前已成为国内首家完成Iaas层云计算领域自主技术布局的厂商。9月24日,浪潮集团与美国思科公司的合资公司获批。此次与思科的合作,可以有效补齐公司的网络产品线,实现为客户提供服务器、存储、网络、虚拟化、云安全和云数据中心整体解决方案的全方位能力。
我们认为,此次合资公司的成立,是在国家强调自主可控大环境下,一次与国际巨头的成功合作,双方将有效地实现优势互补,并各自补齐短板,目前来看是对集团业绩的纯增量增加,相关上市公司业绩预计会有显著的提升。
我们预测公司16-18年实现营业收入149亿、206亿、275亿,净利润6.87亿、10.06亿、14.20亿元,EPS分别为0.69元、1.01元、1.42元,对应的2016-2018年PE分别为36.04X、24.61X、17.44X。公司的服务器国内领先,高端存储发力,集团进军云计算,公司未来战略打造云计算整体解决方案能力,维持“买入”评级。
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