生物质能十三五规划印发 五股或率先启动

生物质能十三五规划印发 新增投资近2千亿元

12月5日，国家能源局公布了《生物质能发展“十三五”规划》(下称“《规划》”)全文，明确提出，到2020年，我国生物质能基本实现商业化和规模化利用。生物质能年利用量约5800万吨标准煤。生物质发电总装机容量达到1500万千瓦，年发电量900亿千瓦时。生物质能产业新增投资约1960亿元。

生物质能是全球继石油、煤炭、天然气之后的第四大能源，成为国际能源转型的重要力量，但仍处于发展初期。

“十三五”时期，我国将把生物质能作为优化能源结构、改善生态环境、发展循环经济的重要内容，立足于分布式开发利用，扩大市场规模，加快技术进步，完善产业体系，加强政策支持，推进生物质能规模化、专业化、产业化和多元化发展，促进新型城镇化和生态文明建设。

具体的发展目标为：到2020年，生物质能基本实现商业化和规模化利用。生物质能年利用量约5800万吨标准煤。生物质发电总装机容量达到1500万千瓦，年发电量900亿千瓦时。其中，农林生物质直燃发电700万千瓦，城镇生活垃圾焚烧发电750万千瓦，沼气发电50万千瓦；生物天然气年利用量80亿立方米；生物液体燃料年利用量600万吨；生物质成型燃料年利用量3000万吨。

“十三五”期间，我国将大力推动生物天然气规模化发展、积极发展生物质成型燃料供热、稳步发展生物质发电和加快生物液体燃料示范和推广。

按照上述规划测算，到2020年，生物质能产业新增投资约1960亿元。其中，生物质发电新增投资约400亿元，生物天然气新增投资约1200亿元，生物质成型燃料供热产业新增投资约180亿元，生物液体燃料新增投资约180亿元。

生物质能产业更具备显著的环境效益。预计2020年，生物质能合计可替代化石能源总量约5800万吨，年减排二氧化碳约1.5亿吨，减少粉尘排放约5200万吨，减少二氧化硫排放约140万吨，减少氮氧化物排放约44万吨，并将创造400万个就业岗位。

卓创资讯成品油分析师巩秉鑫表示，国家能源局和环保部日前联合发布的《关于开展生物质成型燃料锅炉供热示范项目建设的通知》已指出，生物质成型燃料锅炉供热是绿色低碳环保经济的分布式可再生能源供热方式，是替代煤炭重油等化石能源供热，防治大气污染的重要措施。而《规划》中把生物质成型燃料列为一个发展重点，到2020年，生物质年利用量将达到5800万吨标准煤，其中生物质成形燃料年利用量将达3000万吨标准煤，生物质成型燃料锅炉供热将是一个新兴产业。

据规划预估，“十三五”期间，生物质重点产业将实现规模化发展，成为带动新型城镇化建设、农村经济发展的新型产业。预计到2020年，生物质能产业年销售收入约1200亿元，提供就业岗位400万个，农民收入增加200亿元，经济和社会效益明显。

智研咨询发布的《2017-2022年中国生物质能发电市场研究及发展趋势研究报告》显示，生物质能技术主要包括生物质发电、生物液体燃料、生物质成型燃料、生物质燃气、生物制氢技术等。目前，世界上技术较为成熟、实现规模化开发利用的生物质能利用方式主要包括生物质发电、生物液体燃料、沼气和生物质成型燃料等。我国生物质能资源丰富，具有巨大的发展潜力，已呈现出规模化发展的良好势头。目前我国可利用生物资源量可转换为能源的潜力约5亿吨标煤，随着造林面积的扩大和经济社会的发展，我国生物质资源转换为能源的潜力可达到10亿吨标煤，占我国能源消耗总量的28%。目前我国生物质能技术研发水平总体上与国际处于同一水平，在生物质气化及燃烧利用技术、生物质发电、垃圾发电等方面居领先水平，但是存在生物质能产业结构不均衡、生物质成型燃料缺乏核心技术、燃料乙醇关键技术有待突破等问题。

数据显示，2015年，我国可再生能源消费比重达到11.64%，生物质能仅占全部可再生能源利用量的8%。我国生物质能产业具有良好的基础，国际化程度甚至远高于其他可再生能源，而且部分技术已达国际领先水平。以生物质发电为例，2015年，我国的生物质发电装机容量达到1031万千瓦，发电量达527亿千瓦时，已经具备一定规模。国能生物发电集团有限公司总经理庄会永认为，生物质能产业有多种用途，从固体燃料到液体燃料，以及碳、电、热联产项目都有很好的发展前景。随着新型城镇化的发展，生物质能源将是一个有力的支撑。海南神舟新能源建设开发有限公司董事长罗浩夫也表示，政府应对生物质能源在政策上给予充分保障，为生物质能的产业化、规模化发展保驾护航。

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国家能源局印发《生物质能发展“十三五”规划》，旨在推进生物质能分布式开发利用，扩大市场规模，完善产业体系，加快生物质能专业化多元化产业化发展步伐。

随着能源危机与环境问题的日益突出，世界各国积极投入对新型可再生能源的开发和利用。新能源生物质发电兼具经济、生态与社会等综合效益，目前已进入稳定发展阶段。尽管行业仍面临一些问题，业内普遍认为，只要在政策、资金及技术方面给予适当扶持，生物质发电前景广阔。

10月17-19日，第五届生物质能源国际会议暨展览会(ICBE2016)在北京·国家会议中心圆满召开。

由中国化工信息中心、中国质量认证中心与全国生物柴油行业协作组联合组织召开的“2016年全国生物柴油行业协作组年会”日前在京召开。会上，中国质量认证中心(CQC)为首批4家废弃油脂收集、生物柴油转化、贸易企业颁发了国际生物质可持续认证组织(ISCC)认证证书。

生物质能可以理解成太阳能的一种表现形式，它是太阳能以化学能形式贮存在在植物、动物和微生物等有机物中的能量形式，直接或间接来源于绿色植物的光合作用。上世纪70年代国际上出现第一次石油危机以来，一些发达国家带头掀起了对生物质能源的大规模采集和运用，把它转化为常规的固态、液态和气态燃料。如今，这类取之不尽、用之不竭的新兴能源，已列入我国可再生能源发展“十三五规划”的重要研究题。

生物质能源上市公司近期纷纷交付成绩单。其中，凯迪生态2015年净利润增幅超过4成，长青集团净利润增幅超过70%。分析人士指出，按照相关规划要求，未来中国将加快发展生物质能源，完善生物质能发电扶持政策。在此背景下，上市公司将加大业务拓展力度。

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龙力生物:功能糖稳健发展 发力玉米全株产业链

龙力生物 002604

研究机构：中信建投证券 分析师：黄付生 撰写日期：2016-08-29

主业稳定发展,子公司并表后带来利润提升

公司上半年实现营收3.57亿,同比下降3.69%,归母净利润4462.80万,同比增长26.64%。相比于去年同期,归母净利润增长了940万,利润增长主要是由于公司收购的两个全资子公司快云科技和兆荣联合的并表,同时公司本身主营业务发展态势良好。

功能糖毛利率提高盈利增加,燃料乙醇短期承压

公司主要产品是功能糖,其中又以低聚木糖和木糖醇为主,特别是食品级木糖,能够生产的企业只有龙力生物,公司有充分的定价权,基本上能够保持较高的毛利率。上半年公司功能糖毛利率同比上涨4.51个pct,达到49.82%,是公司最重要的利润来源。对于功能糖生产中产生的玉米芯废渣,公司进行二次开发,制造第2代燃料乙醇(纤维素乙醇),此产品目前成本较高,目前可获得600元/吨的国家补贴。虽然短期来看,汽油价格较低,燃料乙醇售价也受影响处在较低水平,但长期看来,作为国家提倡和鼓励的重点项目,未来可能会进一步提升补贴力度,公司这部分业务未来有很大的发展空间。

三次开发高分子材料,中试后进军高端领域

公司对生产纤维素乙醇后的玉米芯废渣进行高分子材料的开发。废渣中含有的木质素带有苯环结构,是不可多得的材料,公司利用其特性在高分子材料方面做了一些研究。目前除了做阻燃材料,还与中科院和其它企业成立了木质素生产石墨烯的公司,已经开工,处于中试阶段,产能5吨,未来预计做到300吨。使用木质素生产石墨烯的下游应用主要集中在高端领域,一是用于海洋防腐涂料,石墨烯涂料的防腐性能远好于普通防腐涂料,可以被应用于军事领域,二是将石墨烯添加到橡胶中,提高其导热性,可以应用于飞机轮胎,增加安全性。公司这部分业务还需等中试产品出来后,再进行市场化的宣传包装。

并表子公司发展良好,业绩承诺有望实现

公司上半年收购的两个数字营销全资子公司快云科技和兆荣联合业务开展得非常不错。快云科技伴随着其知名度的提升,很多客户都主动要求合作,其强项也在研发,上半年每月净利润在500万以上。兆荣联合也是通过研发新的项目,利用流量营销,切入一些金融服务,与银行合作开展业务,主要是浦发银行,开展用银行卡积分兑换流量活动,活动反响很好,业务后劲十足。两个公司与母公司的整合情况也不错,两家公司的风格、企业文化都与母公司比较契合。全年完成业绩承诺的可能性很大,对于公司整体业绩提升帮助很大。

盈利预测

我们看好公司在玉米全株产业链的长期布局。预计公司16-18年收入增速分别为31.50%、45.75%和20.13%;净利润增速分别为135.50%、85.49%、20.50%;EPS分别为0.194、0.359和0.433元,目标价14.70元,增持评级。