任泽平：下个暴涨板块 京津冀题材股或炸裂飙升
超级事件驱动：各大媒体20日起大篇幅连续报道京津冀，任泽平的泽平宏观今日凌晨紧急推送关注京津冀三周年报告！京津冀三周年真要起大风？
2014年2月26日，总书记明确提出将京津冀一体化协同发展上升为国家级战略，今天是2017年2月21日，距离京津冀一体化升级为国家战略三周年已经近在咫尺，而京津冀一体化协同发展已经完成了第一阶段目标，2017年正是京津冀新一阶段发展的起步之年，而对于京津冀的三周年整和未来的后续发展，各大官方媒体、各大机构目前均给予了大篇幅的报告和关注！
2月21日凌晨10分，方正证券(601901)宏观分析师任泽平在泽平宏观紧急发布“京津冀三周年：崛起吧，第三大都市圈”的深度报告，长篇论述京津冀在2017年的投资机会！而进入2月20日以来，CCTV、新华网(603888)、人民网(603000)等官方媒体每天均在持续报道京津冀一体化的专题。同时，今年1月份的京津冀地方两会上再次强调京津冀协同发展战略。从目前的媒体吹风和政策信号看，京津冀极有可能再度成为今年全国两会的重要议题，并有望引发资本市场的强烈关注！
特别注意：2016年12月19日，2017年中央经济工作会议公报发布，在区域规划方面，京津冀协同发展位居三大战略首位，反观历年政府工作报告，均是‚一带一路居于首位。三大区域经济战略位次变化暗示当前政策重心已发生转移，京津冀协同发展战略的地位在急剧提升！
“京津冀一体化”迫切性高，17年战略有望提速。目前京津冀内部区域发展并不均衡，而环境污染、交通效率低下等问题依然存在，使得深化“京津冀一体化”战略具有较强的迫切性。近期“京津冀一体化”战略相关政策不断落地，一方面2017年1月份召开的京津冀地方两会再次强调京津冀协同发展，另一方面环保部2月份发布京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案(征求意见稿)，京津冀一体化战略进一步加速！
“京津冀一体化”迫切性高，17年战略有望提速！
“十一五”规划提出三大经济圈协同发展以来，京津冀地区经济发展相比较长三角、珠三角区域差距仍然较为明显。近十年来，京津冀地区总体经济增长水平领先于全国平均，但与长三角、珠三角地区相比差距仍然较大。2015年，京津冀地区人均GDP为6.25万元/人，仅为珠三角地区的60%。
首先，京津冀内部区域发展并不均衡，协同发展成为重要途径。
一方面，从城镇化率来看，北京、天津的城镇化率均超80%，而河北仅50%左右，内部差异较大；另一方面，从产业结构看，京津冀产业结构处于工业化的不同阶段，一体化程度较低：1)北京第三产业占比近80%，主要由金融、科技等高端服务业组成，存在集中度高、布局过密的问题；2)天津第二产业占比45%，主要集中于矿业、制造业和高新技术产业等，作为环渤海经济中心，天津工业企业占比过高，而服务业发展速度则相对缓慢；3)河北第二产业占比达到50%，且主要集中在能源、采矿等传统重型工业，产能相对过剩。整体而言，三地间产业结构较为单一化，且发展极为不均，亟需协同发展、实现共同转型升级。
其次，当前环境污染、交通效率低下等问题依然存在，使得“京津冀一体化”战略深化具有较强的迫切性。
一方面，京津冀地区资源环境和发展矛盾较为尖锐，生态环境严重超负荷，其中大气污染较为严重，京津冀周边地区重污染天气占比达到全国总天次的44.1%；另一方面，交通运行不畅、效率较低也是区域间互联互通的重大问题。京津冀是全国路网密度最高、交通运输最繁忙的区域之一，发展却极为不均衡，河北的高速公路密度仅为北京的1/2、天津的1/3。
相较于长三角、珠三角较为成熟的经济圈，京津冀通过协同发展改善区域不平衡状况的空间较大。近期“京津冀一体化”战略从政策上落地有所加速：
京津冀协同发展是三地“两会”重要议题。从2017年1月召开的京津冀各地政府报告来看，天津将聚焦于全面提升对内对外开放和国际化水平；河北明确提出对接京津、服务京津，同时加快自身发展的战略目标；北京将持续着力非首都功能疏解和城市副中心建设，在京津冀协同发展等五大重点领域安排资金3406.8亿元，同比2016年增加14.3%。
京津冀大气污染防治力度加强，协同发展有望从环保领域率先突破。2017年2月14日，环保部召开专题会议发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案(征求意见稿)》，相较于2016年7月出台的《京津冀大气污染防治强化措施(2016-2017年)》，防治强度更大更广，覆盖北京、天津、石家庄等“2(直辖市)+26(地级市)”城市。文件要求，2016年冬季AQI“爆表”城市今年冬季采暖季钢铁产能限产50%，电解铝厂限产30%以上，氧化铝企业限产50%左右，医药及农药企业冬季取暖季全部停产。
“京津冀一体化”进程加速，四维度关注产业链投资机会！
“京津冀一体化”战略提出3周年以来，空间格局和功能定位不断优化，取得了显著成效。目前京津冀内部区域发展并不均衡，而环境污染、交通效率低下等问题依然存在，使得深化“京津冀一体化”战略有较强的迫切性。近期“京津冀一体化”战略政策落地加速，一方面2017年京津冀地方两会再次强调京津冀协同发展，另一方面环保部发布京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案(征求意见稿)，京津冀一体化政策再次强化，带动交通、环保、产业转移及医疗一体化加速推进。
“京津冀一体化”可按内涵分类为交通一体化、环保一体化、产业一体化、医疗一体化四部分，未来有望相互促进，协同发展：
1)交通一体化：京津冀区域的铁路基建、铁路机车装备将加速发展，拉动机械、钢铁、水泥等产业需求，京津冀区域间互联互通拉动周边沿线的旅游、酒店、商贸零售等大消费产业，而空铁联运模式利好区域内航空、机场等产业；
2)环保一体化：京津冀区域性环保治理联动推动天然气、热电联动、雾霾源解析、Vocs、脱硫脱硝等产业受益；
3)产业一体化：为例包括廊坊、保定、唐山在内的河北城市产业园区建设及发展将加快，人口迁移将刺激周边房地产需求，另外要素转移利好集装箱和物流等产业；
4)医疗一体化：河北医疗资源和北京均质化发展，利好河北省内医疗、养老等相关产业。
产业链受益角度，建议从四大维度挖掘“京津冀一体化”受益标的，关注受益于交通、环保、产业转移及医疗一体化的相关公司，包括水泥、钢铁、大气污染防治、天然气、热电联产、房地产、港口物流龙头公司。
京津冀一体化有望深度受益上市公司：
空港股份(600463)：未来京津冀一体化建设将加快城镇化进程，也加大了政府对土地一级整理的需求。据公开数据统计显示，空港股份(600463.SH)主要负责北京顺义空港科技园区的开发建设,公司目前拥有北京兆丰产业基地约1300亩土地一级开发项目和9万方工业土地储备，面临巨大升值空间。
公司总股本3亿，去掉大股东一家持有的58%股份，实际总股本只有1.2亿左右，京津冀概念一旦爆发，有望遭到游资抢筹，另外北京大兴区首都新机场新航城将投资2000亿建设，空港股份具备主题性炒作机遇。
冀东水泥(000401)：目前冀东水泥已被金隅股份(601992)控股，两家企业的合并增强了资源控制方面的优势
金隅股份：控股冀东水泥，京津冀基建受益。
华夏幸福(600340)：京津冀受益的地产企业。
唐山港(601000)：京津冀受益的港口企业。
荣盛发展(002146)：京津冀受益的地产企业。
中储股份(600787)：京津冀受益的物流企业，物流网络中天津、廊坊仓储资源最多。
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