佳都科技:预中标大额订单 智能轨交高景气延续
佳都科技 600728
研究机构：长江证券 分析师：马先文,刘慧慧 撰写日期：2017-02-28
屡次斩获大订单彰显综合实力,智能轨交高景气延续。此次公司预中标的武汉轨交21号线工程自动售检票系统项目金额高达8086万元,占公司2015年全年营收的3.03%,一方面展现出轨交行业依旧延续高景气态势,另一方面亦为公司业绩奠定充足安全边际。依据此前的公司调研与订单跟踪,预计2016年轨交行业订单新签订单超14亿。依据权威预测,整个“十三五”期间,全国预计新增开通运营线路数有望超180条,规划里程有望超5500公里,总投资额则高达近35000亿元。
可以预见的是,“十三五”期间轨道交通行业无疑将迎来快速发展。公司作为业内翘楚,有望实现超越行业周期的增长。
看好公司的成长持续性。1)行业维度:司业务线条分为以IT服务和系统集成为基础的业务,及叠加在基础业务之上的两大块行业应用,即以视频监控为主的智慧城市业务和智能化轨道交通业务。而无论是从政府投资规划、产业内公司订单获取亦或是第三方统计机构数据来看,安防与轨交都将成为“十三五”期间成长最为确定的智慧产业;2)公司维度:轨交业务:公司同时拥有城轨自动售检票系统、屏蔽门系统、综合监控系统和通信系统四大智能化系统解决方案,并实现地铁、城轨、有轨电车三大轨交市场全覆盖。全资控股华之源后,公司轨交业务已实现全国跨越式部署,业务覆盖16个省市,而屡次斩获金额过亿订单,在手订单超13亿亦足以彰显行业景气及公司技术实力雄厚;2)安防业务:公司围绕安防产业链持续升级,一方面加强核心软件平台的研发,从此前的联网平台、运维平台到“视频云+管理平台”;二来聚焦智能分析、视频大数据等安防2.0时代的核心技术,参股云从科技、千视通及自身研发核心算法均是围绕此脉络开展,并取得良好效果;最后公司围绕安防开展总包集成,基于自身软件平台和智能分析叠加总包集成,可力助公司营收体量实现量级突破。预计2016-2017年EPS分别为0.19元与0.27元,维持“增持”评级
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