阿尔法狗5月将战柯洁等顶尖棋手 6股有望爆发

第3页:得润电子:业绩反转可期

第1页:阿尔法狗5月将战柯洁等中国顶尖棋手 人工智能望获关注

第2页:四维图新:签署采购合同,实时交通信息业务份额继续提升

第3页:得润电子:业绩反转可期

第4页:科大讯飞:持续构筑技术壁垒与市场先发优势

第5页:恒生电子:经纪业务下滑、罚款、高投入致2016年业绩预减

第6页:科大智能:业绩增长符合预期,拓展物流产业链

第7页:赛为智能:境内外同布局,打造全产业链智能企业

得润电子（个股资料 操作策略 盘中直播 我要咨询）

得润电子:业绩反转可期

得润电子 002055

研究机构：东兴证券 分析师：杨若木 撰写日期：2017-02-17

报告摘要:

公司业绩将爆发。公司Type-C、汽车线束以及充电模块等各方面业务取得良好进展,且费用投入将比之间缩减,公司业绩迎来拐点,爆发可期。

Type-C从去年下半年开始放量,今年销量将暴增。公司在连接器领域龙头企业,从去年下半年开始,进入多个品牌供应体系,随着消费电子新产品的不断推出,公司Type-C销量暴增,我们预计公司Type-C方面营收将从去年不到1个亿营收增长至3个亿以上。

外延与内生结合,汽车线束大放异彩。内生方面,公司不断扩大在高端合资品牌中的份额,拿到奔驰、宝马和大众多款车型的订单。外延方面,公司收购产品品牌供应商方盛和柳州双飞,在增厚公司利润的同时,扩大了在国产品牌中的份额。

充电模块新客户拓展顺利。公司是宝马i3充电模块的独家供应商,2016年3月,Meta与标志雪铁龙集团签订合约,成为雪铁龙集团新一代纯电动和插电式混合动力车型平台车载充电机产品的全球独家供应商。今年2月,Meta在华全资子公司美达电器被德国大众汽车集团在中国合资公司一汽大众和上汽大众指定为大众MQB平台混合动力PHEV和纯电动BEV车型平台“车载充电机”项目核心供应商。

公司盈利预测及投资评级。公司Type-C、汽车连接器线束以及充电模块业务在今年将出现积极变化,各方面投入将比之间减少,盈利将在今年出现反转,此时正是布局良机。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.1/0.4/0.87元,对应PE分别为215.54/52.44/24.04倍,给予公司“强烈推荐”评级。

风险提示:消费电子及汽车电子业务不及预期