A股纳入MSCI开启价值投资时代
从6月21日公布的结果来看，MSCI修改了其原有的建议，决定纳入能通过沪股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盘A股。这一变化将使得初始纳入MSCI新兴市场指数的A股数量增加到222只。
对于A股被纳入MSCI，投资者最主要还是关注资金引入效应。瑞银证券预计初期将有141亿美元资金流入A股(包括23亿美元跟踪MSCI指数的资金和118亿美元的主动型资金)，相对于A股每日4000亿元的交易量，中国资本市场对外开放意义大于短期实质影响。
不过，对于A股市场来说，纳入MSCI除了吸引“活水”，更重要的是改善投资者结构，强化价值投资理念。
从境外资金的偏好来看，A股确定纳入MSCI指数后，消费龙头、医药、金融、地产等板块存在投资机会，尤其是权重大、估值低、盈利稳定的股票。这类股票简单透明，经营稳定，并且能够代表中国经济。
未来行业盈利的质量及稳定性将成为投资者最关注的核心指标。国际对比显示，A股“白马”公司的估值远低于国际同行业的龙头公司，但A股“中小创”的估值普遍大幅高于国际同行业公司。基于核心指标，大类行业将发生价值重估，投资者结构和偏好的逐步改变有望成为价值投资风格的推动器。
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