沪指中阳线传递重磅信号布局潜力金股(名单)

此次收购的永葆环保参与了国家863科技重大项目"大宗工业固废处理与资源化技术及示范"建设，拥有的全自动废切削液无害化处置技术在行业中处于领先地位，同时掌握了处置金属表面处理废液、含铝污泥等废弃物无害化处置及综合利用的全套工艺流程。全资子公司"顺邦运输"提供点到点的危废转移运输业务，拥有专业化的危废收集体系。

江苏地区危废产量高，处理缺口大，处置费用高。顺利完成永葆的收购将使得公司获取危废处理的能力，拓展环保治理产业链，进一步完善公司的综合环境服务商战略布局，同时永葆的业绩承诺高，将有力增厚公司业绩。

PPP订单丰富，强大融资能力助力项目落地公司6月份以来大型PPP框架协议不断落地，先后与河南叶县政府(地方政府)、河南水利一局(国企)和河南水利投资集团(国企，总投资约200亿元)分别签订战略合作协议，显示出公司强大的政府关系和资源实力。

其中，河南水利投资集团是河南最大的水利投资企业，以省属五大水库、五大灌区资产为基础，整合其他水利国有经营性资产作为其注册资本，致力于成为国内一流的水资源产业投资集团。在国家确立海绵城市发展战略后，河南水利投资集团将在全省范围内加大投资，促进全省海绵城市的建设。双方合作将共同发起设立水生态、水环境方面的产业基金，投入河南水利投资集团存量和新建的PPP项目，也可合作在河南省市场承揽PPP项目，双方合作项目估算投资金额约200亿元，先期将选择1-2个项目做为试点合作，预计很快就能落地。

公司控股股东具有较强的融资能力，助力PPP项目快速落地。2017年1月，科融环境已与江苏银行股份有限公司徐州分行签署全面战略合作协议，江苏银行在2017-2021五年内给予公司意向性综合融资额度50亿元人民币。2016年10月25日，由丰利财富(北京)国际资本管理股份有限公司发起，投资规模超10亿元的丰利财富环保产业并购基金项目成功签约落地。2017年3月，公司又公告拟与深圳前海勤智国际资本管理有限公司共同发起设立总规模20亿元的产业投资基金，投向环保产业并购与PPP领域。

阳谷华泰：绿色工艺取得先机买入评级

国信证券

事件：公司日前发布2017年半年度业绩预告，预计本期规划上市公司股东的净利润在8096万元-9596万元，去年同期净利润为5997万元，预计同比增加35%-60%。受益于国家供给侧结构性改革以及环保安全政策对部分不规范产能的影响，促进剂等橡胶助剂品种供求一直较为紧张，价格较去年同期有较大涨幅。

环保严查长期制约供给，公司橡胶助剂产品量价齐升公司主要产品橡胶助剂在传统工艺生产过程中会产生大量废水，是环保部门重点监管对象。近期山东省实施化工产业安全生产转型升级专项行动，对山东地区化工企业整体开工率产生了一定的影响。橡胶助剂在供给受限的情况下，价格持续上涨，公司主要产品促进剂M和NS在2017年上半年的均价分别为1.7万元/吨和2.9万元/吨，比去年同期分别上涨3026元/吨和2265元/吨。我们预计未来随着落后产能持续退出，橡胶助剂的供给将长期受环保政策制约，公司在生产工艺占优势的情况下，橡胶助剂产品有望量价齐升，盈利状况持续改善。我们预计公司17-19年的EPS为0.78/1.06/1.32元，维持"买入"评级。

持续扩张优势产品的生产规模，提高市占率公司目前已经是国内橡胶助剂龙头企业，具有防焦剂2万吨/年、促进剂4.5万吨/年、不溶性硫磺1万吨/年的生产能力，其中公司主导产品防焦剂CTP产销量约占全球60%以上的市场份额。公司在今年5月份公布最新配股方案，计划采取向原股东配股的方式募集资金总额不超过7.5亿元，实际控制人王传华承诺按持股比例以现金方式全额认购本次配股的可配售股份。预计其中3.15亿元用于高性能橡胶助剂生产项目，新建2万吨不溶性硫磺、1.5万吨促进剂M、1万吨促进剂NS项目。我们预计新项目建成之后，公司将进一步提升在不溶性硫磺和促进剂领域的国内市场占有率。

研发技术有优势，多项绿色生产工艺建立行业领先地位公司科研能力国内领先，研发出多项绿色生产工艺解决生产污染问题，降低公司生产成本。高性能不溶性硫磺采取清洁连续生产工艺，可以循环使用副产物硫磺，完全解决产生固体副产物的问题；促进剂M采用的溶剂萃取法工艺，不产生废水可使生产成本降低10%；促进剂NS采用氧气氧化合成清洁工艺，可节约成本1600-1700元/吨。此外公司还有多项助剂产品已完成小试，未来有望推向市场。

博创科技：有源产品稳步放量加速公司成长买入评级

中泰证券

投资要点事件：2017年7月10日晚，公司发布了2017年半年度业绩预告，预计2017年上半年实现归母净利润4000万元~4300万元，相比上年同期增长24.99%~34.37%。

中报业绩符合预期，有源产品逐步放量驱动公司快速成长。公司2017年上半年业绩增长主要源自两个因素：1)有源产品逐步放量，目前40G/100GROSA月出货量达2万只，同时100G产品占比稳步提升带动营收快速增长；2)报告期内收到政府补助588万元，去年同期公司非经常性损益为133万元。

总体来看，公司上半年PLC分路器产品平稳增长，需求有一定回暖；DWDM产品上半年增长速度下滑，但近期已有回暖迹象。由于光器件产品的备货、订货周期较短，因此公司全年业绩的增长还取决于下半年的订单情况，我们暂时维持全年实现8400万左右净利润的预测。

流量增长带动光网络升级大逻辑不变，OTN下沉将带动DWDM器件继续增长。近年来视频等应用的快速发展驱动网络流量持续爆发增长，进而带动通信网络基础设施不断升级和扩容，整个光通信行业的景气度始终维持在高位。从2017年前4个月电信业运营情况来看，互联网累计接入流量同比增长128.5%，继续带动整个电信业务量的高速增长。40G的传输速率是PTN设备的极限，随着网络速度的提升，OTN的进一步下沉就成为了必然的选择。公司DWDM器件的营收占比已经超过50%，其主要应用领域为电信网络。上半年，受运营商CAPEX下降、设备商去库存等因素的影响，公司DWDM产品增速下滑。

但在流量增长趋势不变的前提下，DWDM器件的增长动力就不会消除，我们预计公司DWDM产品下半年的增速有望小幅回升。

高速光模块景气度长期高企，发力高速率有源产品抢占竞争制高点。由于云计算数据中心产生大量的东西向流量，因此其对光模块的需求也大幅增加。数据中心高速率光模块的需求主要源自Google、Amazon、Microsoft和Facebook等美国的云服务商，数据中心领域的资本支出也主要集中在上述几家厂商，因此我们看好拥有高速率产品且成功打开美国市场的供应商。公司通过和Kaiam合作生产有源器件，Kaiam和旭创、AOI等厂商是数据中心领域高端光模块市场的主要竞争者，下游客户包括Facebook等云服务商。目前，公司40G/100GROSA(光接收组件)已经量产，100G产品的占比稳步提升，TOSA(光发射组件)和光模块也在研发之中，预计2017年底至2018年有望陆续完成开发工作。数据中心高速光模块市场不仅是光器件行业增速最快的细分领域之一，也是整个产业链竞争的焦点，我们认为公司通过发力高速率有源产品，有望实现业绩的快速增长，从而实现对竞争对手的赶超。

盈利预测与投资建议：我们预计2017~2019年公司的净利润分别为0.84亿元、1.20和1.50亿元，对应摊薄EPS分别为1.01元、1.45元和1.81元。考虑到公司有源产品的不断放量，2018年业绩增长有望继续加快，2019年有源产品的营收占比有望接近50%，我们给予公司2018年40xPE，目标市值48亿元，对应目标价58.0元，维持"买入"评级。

理邦仪器：收入和业绩有望同步释放买入评级

西南证券

事件：公司发布公告，拟筹划第一期员工持股计划，拟通过二级市场购买(含大宗交易)或法律其他允许的方式取得股票，总规模不会超过公司总股本10%。

实施首期员工持股，彰显公司对未来发展的信心。公司自2011年上市以来，计划通过员工持股计划实施首次员工激励，我们认为这是公司用实际行动和真金白银表达对公司未来发展的看好。公司通过多年持续高强度的研发投入，已形成丰富的产品线组合和产品梯队，在高端POCT和中高端彩超等新领域推出了多款竞争力强的产品，近两年正逐步上量。从2016年年报和2017年一季报看，公司基本面正悄然变化：1)传统线：监护、妇幼和心电收入端恢复到20%左右增速，同时产品毛利率也提升了2-3个百分点；2)新产品线：超声和以POCT为代表的IVD条线2016年收入占比已超20%，同比增速达45%，新产品对收入和毛利的拉动越来越明显。同时从利润上看，扣除迈瑞官司影响，公司2016年实际净利润应在6000万左右。我们认为公司步入收入增速30%左右、利润正逐步释放的发展新阶段。

POCT和彩超上量确定性较高，收入和业绩有望同步释放。公司以前业绩一直低于预期的因素已逐渐消除完毕。从产品线看：1)公司磁敏以及配套的心衰两项和心梗三项已经获批，仪器已近开始量产并上市推广，在研的潜力产品心肌和炎症测试卡预计2017年上市；2)新血气测试卡BG9和BG10已上市，并形成销售，血气测试项目不丰富问题已经解决；3)与BIT成立合资公司，第一款三分类血球H30预计2017年下半年完成注册销售，后续将持续推出各系列IVD产品；4)中高端彩超(AX8和LX8)自2015年底开始正式销售以来，销售业绩逐渐增长，表明产品已受市场认可。从销售渠道上看：新彩超为公司传统优势渠道，上量不属难事，对于体外诊断产品，公司已熟悉市场2年多，销售人员已超130人，销售能力显著提升。我们认为已渐丰富的产品线+渠道熟悉保障新品上量确定性强，从2017年开始公司收入和业绩有望同步释放。

盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.14元、0.20元、0.29元。虽然短期估值较贵，但考虑公司有难以逾越的核心竞争力，成长性显著，通过员工持股计划的绑定，我们看好公司中长期的发展，维持"买入"评级。

金冠电气：深化新能源产业布局买入评级

西南证券

收购鸿图隔膜，进一步完善新能源产业链布局：公司近期发布预案，拟发行3597万股并支付4.1亿元收购鸿图隔膜(835844)100%股权(作价14.8亿元)，并募集不超过7.2亿元配套资金。若交易完成，公司将继收购能瑞自动化后，进一步布局新能源产业链，深化"智能电网+新能源"战略布局。

专注湿法隔膜，鸿图产能稳步增长：锂离子电池正往高能量密度高安全性方向发展，安全性较高的湿法隔膜逐渐取代干法已成大趋势；陶瓷涂覆技术改善了湿法隔膜的安全性和厚度，成为新的发展方向；截至评估基准日17年4月30日，鸿图有2条湿法隔膜生产线和3条涂覆膜生产线，对应6500万平方米/年的基膜产能和1200万平方米/年的涂敷膜产能。产品覆盖5至25微米厚度，5微米级薄膜技术处于国内领先地位；可实现2至4微米单双面陶瓷涂覆；可满足不同厂商的定制要求。另外第三期4500万平方米/年湿法隔膜生产线将于明年开工，公司产能扩张速度加快将有效支撑业绩增长。

鸿图大客户资源稳定，涂覆膜客户跻身前列：锂电池企业对隔膜的采购高度集中，隔膜销售存在较强的竞争，找到稳定的客户尤为重要。近年来鸿图大客户较为稳定，天津力神一直是鸿图的最大客户；2016年，前五大客户的销售收入占比达84.38%，近期又新开拓了智航新能源、骆驼新能源等新客户，降低了单一客户风险，同时涂覆膜客户(如骆驼新能源)占比跻身前列。

金冠传统主业稳定增长，轨交业务成新增长点：国内输配电行业稳步发展，金冠自身技术水平不断提升，全电压范围环网柜产品线日趋丰富；国网专用的固体绝缘柜毛利率高，成为金冠重要产品种类：金冠北方地区优势明显，轨交建设的增长带来新的发展机遇；在此背景下，金冠传统主营业务有望稳定增长，为收购能瑞自动化和鸿图隔膜后进一步布局新能源产业提供有力的资金支持。

盈利预测与投资建议。在不考虑鸿图隔膜并表的情况下，预计公司17-19年EPS分别为0.83、1.00和1.12元，对应PE为42、35和31倍。公司若收购鸿图成功，将极大增厚公司业绩，鸿图17、18年业绩承诺为0.5亿元和1.3亿元，占当年金冠电气净利润的29.6%和63.7%，我们给予公司17年50倍估值，短期目标价42元，长期看好公司并入鸿图后带来的业绩成长空间，"买入"评级。

顺网科技：关注中长期布局买入评级

申万宏源

事件：公司公布2017年半年度业绩预告，预计2017上半年归母净利润2.01亿元-2.51亿元，同比下降20%-0%。

投资要点：

上半年归母净利润同比下降，低于市场预期。根据业绩预告，2017Q2预计实现归母净利润0.69亿元-1.19亿元，同比下降60.3%-31.6%，业绩低于市场预期。根据公告，二季度业绩同比下滑主要原因是(1)受上游行业结构变动影响，广告等传统收入季节性波动；(2)公司加大创新业务投入，短期内尚未产生收益。

考虑周期性因素，去年同期净利润基数较高，影响2017年同比业绩表现。由于广告等业务大部分收入在下半年确认，2015年以前上半年净利润占全年比重低于40%。2016年上半年公司净利润占全年比重为48.1%，主要原因是广告收入达1.96亿，占全年广告收入的45.6%。我们推测2017上半年广告收入确认受季节性波动影响，大部分收入有望在下半年确认。

鉴于2016年新完成收购游戏会展、信息安全业务，分析推出公告说的加大创新业务投入，就指游戏会展、信息安全等新兴业务投入较大，短期投入为未来发展铺路。公司2016年完成对汉威信恒和国瑞信安的并表，其中国瑞信安上半年并表收入4301.84万元，净利润195.2万元。汉威信恒1-4月营业收入292万元，净利润31.3万元(未并表)。游戏会展、信息安全业务目前仍处于成长期，且收入主要在下半年确认，短期投入增加利于公司长期发展。

员工持股计划利好未来互联网泛娱乐平台商业模式突破。公司员工持股计划已获股东大会通过。计划拟筹集资金总额上限为3.50亿元，通过信托计划按照不超过1:1的杠杆比例设立优先级份额、劣后级份额，资金总额上限为7亿元。员工持股计划存续期为36个月，锁定期为24个月，利好公司绑定及激励核心人才，未来2-3年业务升级，打造游戏会展、电竞、网游小镇O2O的新型网游生态。

维持盈利预测及"买入"评级。第15届"Chinajoy"游戏展会将于七月底举办，线下会展入口持续提升公司品牌价值。我们维持公司2017-19年归母净利润6.82亿/9.10亿/10.93亿元的盈利预测，对应EPS为0.99/1.32/1.59元，对应PE24/18/15X。公司是行业中稀缺的具有渠道壁垒和产业链延伸能力的平台型公司，公司临时股东大会通过员工持股计划草案，未来计划通过二级市场竞价交易、大宗交易、协议转让等方式购买股票，当前股价处于底部。维持"买入"评级。

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