券商策略周报：大盘或将螺旋式上升 珍惜三季度反弹窗口
上周沪深A股市场冲高回落波动加大，周初大盘在下探后强势反弹，而周五上证综指收盘创出年内单日最大跌幅。截至上周收盘，上证综指收报3208.54点，周线结束七连阳态势，一周累计下跌1.64%；深成指收报10291.35点，一周累计下跌0.67%；创业板指收报1742.14点，一周累计上涨1.31%。
行业板块表现方面，上周白马蓝筹和周期股震荡回落，消费和成长股出现反弹。具体来看，食品饮料、医疗生物、农林畜牧、建筑材料和电子行业涨幅居前，钢铁、非银、化工、银行和采掘板块跌幅较大。主题投资方面，雄安新区、国防军工、苹果产业链等题材股反复活跃。
渤海证券：
在存量博弈的市场环境下，结构性机会面临再度选择过程，建议重点挖掘业绩和估值相匹配个股。题材方面，可以继续关注雄安新区板块以及受地缘政治影响带动的军工板块。
中泰证券：
周期股无论从估值、未来行业逻辑还是过往经验来看，都仍然具有较大的上涨空间。但下一阶段可能会走出“慢牛”行情，在分歧中逐步兑现上涨逻辑。因此，周期股在短暂调整后有望展开第二阶段行情。
兴业证券：
近期的市场波动导致部分大金融龙头与核心资产(具有全球竞争力、拥有高市占率和品牌化、具备“硬资产”)出现调整，但在做多逻辑未发生变化、反弹趋势未改变之前，应坚守核心资产这条主线。
安信证券：
市场已进入休整期，短期会有反抽，但在没有新的乐观因素催化下，在目前位置不会立即展开新一轮反弹行情。配置方面建议以蓝筹白马为主，如白酒、银行保险、交运等，周期股也仍有机会。
中金公司：
就基本面来看，市场趋势并没有逆转，市场在调整之后的制胜因素仍是盈利水平。周期股短期可能受到压制，但大消费和已经逐步显现价值、盈利增长有韧性的中小市值成长股值得关注，券商股也可以逢低吸纳。
中信证券：
虽然短期地缘局势风险压制了全球股市的风险偏好，但是“莫为波动遮望眼”，A股市场将依然继续受益于外资流入。
天风证券
珍惜三季度反弹窗口
过去一周上证综指出现了6月底以来最大的一波调整，但市场逐渐回稳概率远大于出现类似4月份系统性大跌的可能。目前市场尚未出现系统性风险信号，投资者不必悲观，应当珍惜三季度反弹窗口，调整就是机会。
从理性角度判断，地缘局势风险短期不会爆发。上周末美股企稳、VIX指数回落，全球交易者情绪逐渐平复，A股市场上周的“挖坑”很可能是一次“上车”机会。
在诸如“不想价格快速上涨”的政策信号释放之后，上周周期股快速回落。但客观来讲，重新审视目前阶段和4月份周期股系统性下跌时的环境，不管是需求侧还是供给侧都几乎不存在低于预期的可能。因此，我们更加倾向于认为这是周期股的一次短暂回调，而非系统性下跌。后续还可以关注在供暖季有明确限产时间和规模的钢铁、电解铝等细分行业。
央行二季度货币执行报告再提金融监管(同业存单纳入MPA)，结合近期相对平稳的银行间利率水平，我们更倾向于认为虽然金融监管仍将持续，但三季度仍是利率环境平稳、监管环境缓和的有利窗口期。
行业板块配置方面，在蓝筹股和白马股连续上涨以后，下半年没有哪类品种能够持续获得趋势性的超额收益，建议淡化风格，均衡配置。下半年仍将受益于供给侧改革的周期股、估值与业绩增速匹配的消费白马股、确定性增长的成长股都会有表现机会。此外，短期配置继续推荐建筑类央企、券商龙头以及航运板块。（上海证券报）
相关新闻：
首页
微信公众号
证券之星APP
