明星私募大调仓 这些股或突围(附股)

次新股玩“结构性行情” 高送转、资源、业绩谁才是资金的菜？

活跃多日的次新股8月29日尾盘大幅跳水，但对中期A股走势看好，让次新股再度高烧不退。

8月31日，A股上半年成绩单全部晒出的翌日，次新股再度走强，元成股份、同兴达、三孚股份、皮阿诺等封涨停。

次新股由于股本偏小成为高送转“常客”，带动早盘高送转概念起飞，元成股份、皮阿诺涨停，杭州园林，三圣股份，久远银海，洁美科技，平治信息，集友股份等股均有不俗表现。

对于次新股近期为何如此强势，市场已基本形成共识，大致来看，原因主要有两点：

一方面是次新股上市初期估值都不高，封板数量大降，导致其估值仍有提升空间，具备超跌反弹的基础；

另一方面，次新股基本上流通盘“迷你”，按长江证券分析师的说法是，筹码结构决定了其高贝塔的属性，近期中小创上涨驱动了板块的反弹。

次新股行情一般由游资主导，来得猛，去得也快，其节奏不是一般投资者所能把握的，追涨更是大忌。分析被热炒的次新股，“次新+资源”、“次新+创蓝筹”、“次新+业绩”、“次新+高送转”等概念轮番上演。

1、次新+资源

今年以来多种原材料价格上涨，助长周期行业公司的业绩大增。有色煤炭等资源类个股更是首当其冲。接连收获三个涨停，今日继续大涨逾8%的寒锐钴业则是其中龙头。

寒锐钴业2017年中期业绩显示，上半年实现营业收入4.94亿元，同比增长28.53%；净利润1.36亿元，同比增长660.81%。公司预计，今年1-3季度公司净利润比去年同期提高665%-695%，累计利润达到3.00-3.12亿。

对应到二级市场，今年3月上市的寒锐钴业至今涨幅达735.47%，为深次新股(399678)板块内今年累计涨幅最大个股。

细究逻辑也极为简单。涨价潮下，寒锐钴业利润飞涨。受锂电新能源电池领域对钴需求持续快速增长带动，钴粉及钴相关产品的价格显著上涨；同时，全球经济进一步复苏，铜产品市场需求进一步改善、铜产品价格稳步上升；公司各项产品的毛利率都有所提升。其中，公司钴粉业务的毛利率由去年同期的15.70%提升至44.52%，钴盐的毛利率也由15.52%提升到57.44%，电解铜的毛利率由不到30%提升至37.6%。

2、次新+高送转

统计显示，次新股中，洁美科技等34家公司计划股票送转。

目前送转比例最高的是洁美科技、赢合科技，拟每10股转增15股。此外，亚太药业、长信科技、杭州园林、元成股份、恺英网络、平治信息、同兴达等15家公司则准备每10股转增10股。

高送转叠加次新股，自然就成为资金炒作的概念之一。近期元成股份、洁美科技和皮阿诺等轮番上涨。洁美科技半年报显示，随拟向全体股东每10股派发现金红利4元(含税)，以资本公积金向全体股东每10股转增15股。此前，皮阿诺也推出了10转15股派3元的分红预案。

伴随着高送转概念上涨，业内认为填权行情或已启动。太平洋证券指出，基于高送转预期，在实施公告日之前，相关上市公司多数会走出一轮向上行情，真正的分水岭在于“实施公告日”和“除权除息日”之后的表现，即是否有望走出“填权”行情。方正证券则认为，业绩优、题材热的部分个股更容易走出填权行情。

3、次新+业绩

部分新股的盈利能力却并非如股价一样迅猛。梳理发现，与A股整体情况相比，新股高盈利公司占比与高成长性公司占比，均低于A股公司整体情况。

梳理2016年7月1日-2017年6月30日期间上市的新股半年报发现，共有4家公司上半年净利润超过10亿元，全部为金融业的上海银行、江苏银行、杭州银行、贵阳银行，这四家城商行上半年净利分别为77.96亿元、61.77亿元、25.31亿元、19.02亿元。另外，有76家公司净利超过亿元，从盈利能力来看，上半年登陆A股的医药生物行业与电子信息行业股业绩表现最为抢眼。

以弘信电子为例，上半年营业收入8.27亿元，净利润0.52亿元，净利润同比增长469.14%；开立医疗上半年营业收入4.24亿元，净利润0.74亿元，净利润同比增长127.68%，涨幅居前。此外，同兴达、汇纳科技、立昂技术等20家公司上半年净利润实现100%以上增长。

业绩支撑下的次新股同样表现强势。今年5月上市的弘信电子至今涨幅达445%，而今年4月上市至今，开立医疗涨幅也达284%。

事实上，连续大涨过后，次新股将难以维持集体上涨状态，后市更多的是内部结构性行情，在中报业绩披露完结后，优质公司的投资价值也再度凸显。

“ 而中报业绩确定性增长，具有较强成长能力的次新股；市值明显偏离业绩前期被错杀的次新股；公司基本面较好且有大单资金持续买入的次新股，更容易获得资金追捧，但对于基本面不能匹配估值的超涨次新，投资者需注意风险。” (证券时报)