美都能源:布局页岩、锂电和金融 未来三轮驱动发展
美都能源 600175
研究机构：中信建投证券 分析师：王强 撰写日期：2016-11-03
公司发布2016年三季报,实现营业收入38.99亿元,同比增长16.79%;实现归属于上市公司的净利润8168万元,同比增长257.86%,实现归属于上市公司股东的扣非后的净利润-6274万元,同比下滑380.86%;实现每股收益0.03元。其中2016Q3实现营业收入11.80亿,同比增长25.18%,环比下滑23.13%;实现归母净利润6342万元,同比下增长143.56%,环比下降43.52%;实现每股收益0.02元。
2016年前三季度公司营业收入38.99亿元,同比增加16.79%,报告期内公司营收增长主要来自于地产业务,今年房地产市场比较火热,公司本着去化为主的理念,加大了存量项目的销售力度,房地产业务营收增长较快。
2016年前三季度布伦特原油均价约43美元/桶,较去年同期的56.73美元/桶,下滑了24%;公司页岩油业务上半年亏损约8000万元,2016Q3布伦特原油价格在40~50美元/桶区间震荡,均价约47美元/桶,比2016年上半年均价41美元/桶有所上涨,预计2016Q3公司页岩油业务亏损有所收窄。
2016年前三季度公司实现归属于上市公司的净利润为8168万元,主要是投资收益大幅增长,达到2.73亿元,同比增加了1.23亿元,公司投资收益的增长主要是报告期内公司股权转让和定增收回增加收益。
报告期内公司综合毛利率7.04%,同比下降6.61个百分点,主要是公司油气业务毛利率下滑明显。报告期内公司财务费用率为5.63%,同比下降了2.73个百分点,主要是公司定增完成,归还了46.4亿元的境内外贷款。
公司后续将持续在锂离子电池上下游产业链及新金融领域开展并购与探索,加强产业协同互补,为公司长期战略目标的实现打好基础。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.05元、0.08元和0.15元,维持“增持”评级。
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