两大利好或引领变盘 先觉资金流向哪?

券商乐观预测A股今年能到4000点

预测股市点位和市场走势，向来是券商岁末年初的重头戏。尤其是多家券商精准预测2017年市场上下点位，更是让投资者对"券商论战2018年A股"多了几分关注。

《金证券》记者梳理发现，大部分券商对2018年的A股市场持乐观积极的态度，中金公司表示"2018年超配股票"，国泰君安更是高喊"要敢于乐观"，不过市场眼中的"靠谱派"却是出语谨慎。

最高预测点位4000点

《金证券》记者发现，除了极少数几家，今年各路券商对于点位区间的预测越来越"惜字如金"。只有东北证券(000686)表示，A股市场有望在经济企稳持续和存量流动性支撑下震荡上行，上证综指有望在2018年上探4000点，而潜在风险来自于全球货币政策收紧超预期。国海证券(000750)预计，随着海外货币环境趋紧、国内利率中枢的进一步上移以及金融监管在执行层面可能带来的阶段性流动性收缩，预计上证50、180和沪深300的估值扩张可能会告一段落，2018年上证综指的运行区间为3200-3700点。

部分券商虽然没有明言点位，但勾画了大致的涨幅。比如，招商证券(600999)称，根据对经济变量、企业盈利、资金面、政策环境等多重因素的考量，预计2018年上证指数全年较年初有10-15%的上行空间。海通证券(600837)研究所所长路颖也在公开场合表示，2018年整个A股净利润增长速度在13.5%左右，在盈利推动指数额基础上，整个指数可能会涨15%左右。中金公司则预计，2018年A股将实现双位数收益。

如果以去年年末上证指数以3307.17点收官来推算，上述几家券商预计2018年A股斩获的最高指数为3800点左右。

《金证券》记者注意到，虽然大多数券商对今年A股走势持乐观态度，但市场眼中的一些"靠谱派"却是出语谨慎。根据媒体统计，大部分券商对于2016年大盘运行区间的预判偏差较大，仅有中信建投、广发证券(000776)、东北证券的股指预测较为准确；而整理30余家券商的2017年投资策略报告发现，山西证券(002500)、广发证券、国泰君安、渤海证券的2017年度股指预测最为靠谱。也就是说，广发证券连续两年"押中"股指。而这家券商预计，2018年A股/A股非金融分别录得8%/15%的盈利增速，2018年A股盈利回落，流动性中性使得A股缺乏整体性牛市的基础，结构性行情延续。

下半年现中小创底部？

2017年A股上演"机构赚得盆满钵满，小散亏得痛不欲生"的冰火一幕，2018年中小创股是否仍无机会？

对此，中信证券(600030)坚定表示，随着中国经济总量稳步、健康且较快抬升，并最终实现超越，龙头领涨A股的"复兴牛"至少还能贯穿2018年，因此首选龙头是贯穿2018年A股配置和选股第一个维度的建议，建议淡化风格和行业。东北证券也认为，2018年市场的长线风格仍然稳定在传统板块领域，消费、金融、工业三类板块有相对更好的估值基础，成长板块主要表现为资金和情绪变换下的短期轮动机会。

当然，中小创股也并非完全不受待见。国泰君安预计，2018年产业链盈利的再平衡会促使机会从上游下沉至中游，从消费龙马下沉到中型消费。招商证券建议，今年配置思路就是--金融打底仓，行业三主线(创新引领、中高端消费、绿色低碳)。另外，从种种证据来看，本轮中小创底部将会出现在2018 年三季度前后，届时会看到新的中小创龙头崛起。

《金证券》记者接触的券商人士直言，"市场是最好的老师，越来越多的散户已经意识到，机构化与国际化将是A股的主流，小散要想在这个市场上存活下来，必须摒弃以往的投资理念，跟着大机构、大资金走，才能吃肉喝汤。"(金陵晚报)