沪指六连阳触及3400点 低吸远胜追高

沪指3400点关口前蓄势 反弹不会一蹴而就

2018年1月5日早盘，上证指数围绕平盘线窄幅震荡，而创业板指表现相对出色，站上1800点整数关口。

截至中午收盘，上证指数报3393.66点，涨0.23%；深证成指报11357.93点，涨0.15%；创业板指报1804.23点，涨0.54%；中小板指报7739.15点，跌0.36%。沪市半日成交1375.63亿元，深市半日成交1411.22亿元。

行业板块方面，中信一级行业指数中，房地产、建筑、农林牧渔等行业指数涨幅居前；电子元器件、国防军工、电力设备等行业指数跌幅居前。概念板块方面，新型城镇化、房屋租赁、粤港澳大湾区等概念指数涨幅居前；3D传感、芯片国产化、LNG等概念指数跌幅居前。

从盘面上来看，周期股延续近日的出色表现，强势依旧。其中，房地产、建筑、建材、石油石化、钢铁等占据行业涨幅榜的前列，表现抢眼。

对于近期表现优异的周期股，华安基金首席投资官翁启森表示，看好钢铁、煤矿、化工、航空等板块。此前环保督查的全面启动，使得相关行业的产品相继提价，随着环保督查的持续推进，未来供给趋紧，因此看好部分化工行业产能受限产品的涨价趋势，同时产销也将向龙头企业集中。此外，供给侧改革也将加速落后产能的淘汰整合，优秀企业的产能利用率提升，使得行业集中度的提升将会越来越明显。因此周期板块的行情或许会比预期来得强。沪上一位基金经理直言看好周期股中的化工板块：赚业绩的钱仍是今年市场的主线，短期比较看好周期股的表现。在库存周期主导结束后，在供给侧改革加码、环保趋严以及产能出清的背景下，化工品整体价格有望维持强势。

技术面上，上证指数五连阳后，今日早盘围绕平盘线窄幅震荡整固，上方面临3400点整数关口的压力。广州万隆指出，随着上证指数逐步逼近3400点，上方密集套牢盘压力骤显，反弹也将正式进入攻坚战；而目前来看，量能未有效放大，多方对3400点整数关口的收复料不会一蹴而就，上证指数或在3370点至3400点之间反复震荡整固。另一方面，从资源、地产、金融到石油板块，近几日权重几乎轮涨一遍，短期上证指数也缺乏进一步上攻动力；所以，在连阳逼空后短线有震荡休整需求。

创业板指数今日早盘表现出色，截至中午收盘，站上1800点整数关口。西南证券指出，短期而言创业板指数短线围绕1800点整数关口震荡整理的可能性较大。展望2018年，光大证券认为，创业板在天时地利人和的支撑下，或迎来慢牛行情。其主要理由包括：一是历史上看，创业板还未出现连续三年跑输主板的情况；二是后续更多政策催化；三是2018年创业板相对主板的业绩增速之差将会重新触底回升；四是目前创业板机构持仓水平处于历史低位；五是2018年创业板业绩更多回归内生增长，内生增速将会触底反弹。

操作策略上，短期而言，博时基金认为，市场下跌风险不大，而遇下跌或可加仓；建议配置金融、消费和成长。融通基金表示，可配置市场关注度高的主题，如通胀主线(农业、大众消费品)、医药一致性评价、涨价催化的化工品等。申万宏源指出，春季行情的结构特征是“白马搭台、成长唱戏、周期脉冲”。这意味着，白马股的企稳回升只是市场底部夯实的信号，完整的春季行情还将包含成长股层面的扩散和周期股的脉冲式行情。“2018开门红”行情的后段，投资者需关注周期板块向上脉冲的投资机会。