37股公告上修业绩 多股涨停价值重启(名单)

第6页:水晶光电:投资收益增厚利润 下半年新品备货将带动业绩爆发

第1页:首批两家公司半年报亮相 37家公司向上修正业绩

第2页:高德红外:技术实力雄厚 军民融合助力公司脱颖而出

第3页:青松股份:行业景气长期向上 樟脑龙头业绩暴增

第4页:风华高科:行业景气周期与经营改善共振 被动元器件龙头王者归来

第5页:苏宁易购:与大润发达成战略合作 线下家电3c再布局

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第7页:利尔化学:汇兑收益助力业绩超预期 广安项目持续建设中

第8页:海翔药业:中报业绩超预期 KN-R活性艳蓝染料价格上涨公司业绩弹性扩大

水晶光电（个股资料 操作策略 股票诊断）

水晶光电:投资收益增厚利润 下半年新品备货将带动业绩爆发

水晶光电 002273

研究机构：东吴证券 分析师：谢恒 撰写日期：2018-07-04

业绩上调主要由减持日本光驰股份获得投资收益贡献:本次业绩预告向上修正的主要原因是公司减持了日本光驰90.10万股股份,预计获得约1.34亿元人民币的投资收益计入公司当期损益,使得公司2018年半年度业绩增长超于预期,同时对于全年业绩也有所增厚。

减持不改第一大股东地位,继续看好光驰在光学产业链核心地位:公司对日本光驰的总投资额为1.97亿元,持股占比18.48%的股权,此次减持2.03%后依旧为日本光驰第一大股东。我们判断此次减持主要用于新品扩产以及参股公司股权的收购,公司继续看好光驰在光学、触控面板镀膜设备及设备核心部件领域的核心地位,合资公司晶驰光电业务进展也十分顺利。

进入大客户新品备货旺季,期待下半年业绩爆发:如果不考虑1.34亿投资收益,公司主业同比基本持平,即二季度已经出现一定改善。我们认为,公司今年最大看点在于下半年,大客户三款新机都将搭载3DSensing,随着备货旺季的到来,发射端WLO准直镜头镀膜以及接收端窄带滤光片需求十分旺盛,同时公司今年还切入了前置TOF中的IRCF,目前订单十分饱满。另外,小米、OPPO和vivo结构光、TOF产品的发布,也确认了国产3DSensing的趋势,受益明后年国产3DSensing的爆发,公司业绩弹性将更大。

盈利预测与投资评级:预计18-20年公司净利润为6.3(含1.34亿元日本光驰股权投资收益)、7、9.1亿元,实现EPS0.73、0.81、1.06元,对应PE为17.1、15.4、11.9倍,基于公司近两年较快的业绩增长预期,维持“买入”评级!