三大数据解密外资最新动向 增仓21股(名单)

第8页:风语筑:上半年中标金额市占率超六成 园区馆业务持续高增长

第1页:三大数据解密外资新动向 QFII二季度增仓21只个股

第2页:工业富联:开拓工业互联网 领军智能制造升级

第3页:卫星石化:Q2季度业绩回暖 在建项目提供成长空间

第4页:安正时尚:业绩保持较快增长

第5页:小天鹅A:品类升级继续

第6页:鱼跃医疗:Q2业绩增速明显提升 全年业绩高增长可期

第7页:迈克生物:IVD景气度不减 二季度业绩稳健增长

第8页:风语筑:上半年中标金额市占率超六成 园区馆业务持续高增长

第9页:卧龙地产 600173

第10页:古越龙山 600059

第11页:中宠股份 002891

第12页:四川双马 000935

第13页:嘉泽新能 601619

风语筑（个股资料 操作策略 股票诊断）

风语筑:上半年中标金额市占率超六成 园区馆业务持续高增长

风语筑 603466

研究机构：新时代证券 分析师：胡皓 撰写日期：2018-08-09

事件:

根据风语筑于2018年8月7日晚间公布的半年报,公司上半年实现营业收入8.62亿元,同比增长11.29%,归母净利润1.28亿元,同比增长41.22%,扣非净利润同为1.28亿元,同比增长43.41%。

上半年中标项目市场份额超六成,行业龙头地位稳固:

2018年上半年公司在城市馆和园区馆展示领域的合计中标金额占当年城市馆和园区馆展示服务领域中标总金额的63%。根据招股书及2017年年报披露数据,2015、2016、2017年公司的市场份额分别为39.92%、43.33%、50.26%,可见公司的行业龙头地位稳固,并且市场占有率持续提升。

园区馆业务持续高增长态势,营收占比不断提升:

上半年公司城市馆业务实现营收4.02亿元,同比增长5.33%,营收占比为46.61%,相比去年同期下降2.64个百分点,园区馆业务实现营收2.34亿元,同比增长83.28%,营收占比为27.18%,相比去年同期上升10.67个百分点,主题馆业务实现营收2.07亿元,同比下降21.04%,营收占比为24.02%,相比去年同期下降9.84个百分点。

毛利率、净利率显著增长,各项费用率有所提升:

上半年公司综合毛利率为31.49%,相比去年同期提升3.80个百分点,净利润率为14.89%,相比去年同期提升3.15个百分点。上半年发生销售费用3883.53万元,同比增长44.49%,销售费用率为4.50%,相比去年同期上升1.03个百分点;发生管理费用6902.52万元,同比增长35.28%,管理费用率为8.01%,相比去年同期上升1.42个百分点。

行业空间广阔,公司市场份额持续提升,维持“推荐”评级:

我们预计公司2018-2020年净利润分别为2.56、3.56、4.74亿元,对应EPS 分别为0.88、1.22和1.62元,当前股价对应2018-2020年PE 分别为29、21和16倍。公司所在行业市场空间广阔,公司作为行业龙头,近几年市场份额保持上升态势,我们看好公司未来业绩的成长性,维持“推荐”评级。

风险提示:产业政策变动风险,核心技术人员流失风险。