计算机行业:安全、可控是2019年的重要主线 荐10股
类别：行业研究 机构：国盛证券有限责任公司 研究员：刘高畅,杨然 日期：2019-01-28
本周申万计算机指数下跌0.38%,市场担忧经济后周期(季报)与商誉已部分消化,关注度回升。短期信息安全与自主可控、AI、科创主线及普惠金融主线明确,中期认为2019年类似2012-2013年,大的IT浪潮尚需等待,景气行业轮动。产业互联网与云交织形成五景气主线:产业互联网平台、新零售、金融IT、医疗IT、自主可控与信息安全,回调后建议重点布局。我们在2018年11月发布的年度策略与2019年1月的周报均重点强调自主可控与信息安全。本周重点讨论,为什么自主可控、信息安全是年度重要主线。
等保2.0政策落地叠加“十三五”规划,信息安全投资进入放量期。1)信息安全迎强政策周期:等保2.0政策落地,“十三五”后两年投资或将加速。十三五规划单独列出信息安全发展目标,2020年达到2000亿元收入。2)5G商业化后周期,物联网安全与工控安全需求扩宽信息安全市场。信息安全有望成为物联网时代的通用需求,网络安全向工控安全推进,从而为物联网安全形成准备,扩展将带来行业更大空间。3)从估值来看,360企业一级市场安全估值已超过200亿元,且尚未盈利,登陆科创板将打开信息安全板块市值空间。
贸易 摩擦背景下,自主可控核心领域产业化加速。贸易 摩擦背景,自主可控需求迫切。国家大力推动下,国产化在核心技术领域逐渐突破。华 为芯片全面崛起,国内研发能力蜕变。x86架构基于生态壁垒、统治PC与服务器领域,由国际大厂Intel、AMD主导。引进AMD先进“Zen”架构,自主x86芯片出现产业化加速重大信号。
2019年信息安全、自主可控产业趋势来临,推荐投资主线:1)信息安全:中新赛克、北信源、深信服、美亚柏科、启明星辰、南洋股份、恒为科技、海康威视、苏州科达;2)自主可控:中科曙光、中国软件、浪潮信息、中国长城。
2019年度投资机会:1)产业IT平台型公司:上海钢联、用友网络、广联达、航天信息、金蝶国际。2)新零售:新北洋、汇纳科技、金固股份、石基信息、新大陆、新国都。3)金融IT:恒生电子、赢时胜、东方财富、同花 顺、长亮科技、顶点软件。4)医疗IT:卫宁健康、思创医惠、东华软件、创业软件、万达信息、久远银海。5)自主可控与信息安全:中科曙光、启明星辰、深信服、北信源、恒为科技、苏州科达、海康威视、南洋股份、中新赛克。6)其他优质行业领军:华宇软件、科大讯飞、德赛西威、四维图新、依米康、佳发教育等。
风险提示:贸易 摩擦加剧;财政支出不及预期;金融去杠杆力度影响金融创新;新零售竞争格局恶化;税控降价影响相关公司业绩。
