粤港澳大湾区规划望日内公布 6股极速崛起

第2页:岭南控股:出售旗下物业 增厚2018年利润

第1页:林郑月娥：粤港澳大湾区发展规划有望在日内公布

第2页:岭南控股:出售旗下物业 增厚2018年利润

第3页:世荣兆业:业绩符合预期 资源变现提速

第4页:华发股份:珠海龙头 异地布局成效逐步体现

第5页:塔牌集团:盈利能力维持高位 销量净利同期新高

第6页:珠海港:多板块布局发力 进军航运挖掘协同效应

第7页:招商蛇口:变革 提速 腾飞

岭南控股（个股资料 操作策略 股票诊断）

岭南控股:出售旗下物业 增厚2018年利润

岭南控股 000524

研究机构：国泰君安 分析师：刘越男,芦冠宇 撰写日期：2018-12-21

上调盈利预测,维持增持评级。公司出售旗下物业,将显著增厚2018年归母净利润。上调盈利预测,2018-2019年EPS由0.29/0.32元上调至年0.46/0.35元,新增预测2020年EPS为0.41元。酒店与旅行社行业与宏观经济相关性较高,受宏观经济下行预期影响,2018年酒店与旅行社行业估值中枢下移,将2019年目标价从19.89元下调至8.9元,对应2019年动态估值27.8XPE,维持增持评级。

出售四处房产,预计贡献1.31亿投资收益。公司股东大会审议通过广之旅出售物业暨关联交易的议案。公司以人民币1.75亿元向岭南集团全资子公司广州市禽畜实业有限公司出售位于广州市白云区乐嘉路四处房产。出售标的资产账面净值约0.44亿元,此次出售预计带来1.31亿元投资收益。

酒店业务有望弯道超车。酒店业务方面,突破特许加盟模式,重点发展创享公寓品牌,且将在广州以外的更多区域布局,成为突破酒店业务的抓手。目前岭南酒店新签约5个、储备约20个项目。

旅行社业务加码布局,全国扩张。旅行社业务2018H1实现营收26.65亿元/+14.01%,净利润0.37亿元/+17.66%,保持高速增长。广之旅收购了武汉飞途假期51%股权,强化欧洲出境游业务。2019年,旅行社业务基于已成熟的业务模式和资源采购能力加速推动全国布局,搭建完善的线上销售体系,业务规模和渠道布局进一步优化。

风险因素:宏观经济波动影响酒店景气度、资产出售速度低预期。