华讯投资：今天的下跌是市场理性的表现
受消息面影响，两市周五大幅低开，虽然盘中指数有所反复，其中创业板指数更是一度翻红，但市场整体呈现调整走势，尤其是前期疯炒的一些个股，更是跌幅居前，成交继续维持在万亿以上，这也反映出在经历了连续上涨之后，市场套现压力毕现。截止收盘，上证指报收2969.86点，下跌4.40%，深成指报收9363.56点，下跌3.25%，创业板指报收1654.49点，下跌2.24%。
实际在昨天的文章中我们已经谈到了对于近期行情的一种担忧，那就是这一段有些个股，尤其是一些明显存在瑕疵的个股出现脱离基本面的疯狂暴涨。在我们看来，在经历了近三年多以来的长期下跌后，市场虽然存在着报复性修复的动力，但这并不意味着A股市场会再度陷入到不理性当中。毕竟监管同样是这个市场的组成部分，历史上A股市场因为加强监管而出现的暴跌依然历历在目。市场各方都希望伴随着投资者信心的恢复，A股能够走出长牛，而不是疯牛，所以从这一方面来说，市场不应该、也不会再重走老路，这也是我们近期建议投资者保持一份冷静的主要原因。而从今天盘面来看，在以中国人保A股首次被研究机构发出“卖出”评级之后，市场的恶炒风气骤然收敛，多只前期强势表现的“妖股”出现在跌幅榜前列，市场人气遭遇短期冲击，我们认为这就是市场释放上述风险的一种表现。而且虽然说指数跌了，但这种下跌对于中长期走势来说，却是健康的，起码说明当前的市场还没有到疯狂的地步。我们在昨天文章中也分析过，单从指数来说，我们认为无非近期上涨的速度快了一点，但相对点位还是合理的，因为无论哪一个大盘指数都只是回到了去年同期这个时候的水平，所以前期这类问题股的下跌，对于市场而言却是一个理性、健康的表现。这也就要求接下来投资者更应该关注公司的基本面变化，或许市场还会有妖股出现，但我们反复强调过，关注公司未来价值才是在股市当中长久活下来的唯一法则，这也是过去这么多年以来股市带给我们的经验和教训。
回归公司基本面，我们认为是行情进入到第二个阶段的显著特点。尤其是在当前我国经济还处于下行周期的时候，到底什么样的公司能够实现增长，甚至是能够在宏观政策逆周期调整中受益，就显得尤为关键了。一直以来我们认为，眼下的过程实际是中国经济实现新旧增长动力转换的过程，寻找新经济增长动力才是接下来价值投资的真正方向。新动力在哪？我们已经反复强调过了，就是以人工智能、大数据中心、工业互联网为代表的科技新基建行业。所以对于投资者来说，要做的就是在这些行业当中去寻找那些真正具备核心竞争力的企业，对于它们来说，这个春天才刚刚开始。
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