简评：爱尔眼科、三花智控、金禾实业

证星研究院会对之前逻辑覆盖过的公司进行持续的跟踪：

爱尔眼科

元旦假期这几天，爱尔眼科可谓被推上了风口浪尖，出于关注与思考，点评几句。

没有绝对的万无一失的手术。爱尔每年要做多少手术，出现一些情况并不是没有可能，事既已出，最主要的是要看公司对于事件的应对态度与措施。

依据盘前爱尔调查报告表述，患者在今年5月份进行白内障手术，术前术后检查有着高度近视的眼底改变，这本是网脱的高危因素之一。

而不幸就在术后的五个月患者发生网脱，随后患者在外院进行了网脱复位手术。如何排除如今患者的状况与外院有没有关系？在爱尔术后五个月中，患者的生活方式是否对于眼睛的恢复有所影响？

今日爱尔如期低开，一度跌超10%。回观之前的逻辑并未出现什么变化。当下的爱尔依旧掌握了国内相对优秀的眼科资源，以及一定行业标准制定话语权等等。

短期爱尔的股价可能会有波动。不过公司方面表态上来看，还是比较配合的。因此长期来看依旧不改趋势，如果此次事件把爱尔股价砸出黄金坑，倒也不错。一直以来爱尔的快速扩张以及估值过高饱受诟病，此次事件倒是对于公司是一个很好的磨炼机会，只有不断的反思与提高，才能行稳致远。

期待真正的结果。

逻辑覆盖：大佬持仓之爱尔眼科：尽头在何方？

三花智控

三花智控是全球制冷部件的龙头企业，其投资的一句话逻辑：伴随着新能源汽车渗透率的提高以及新能源汽车的冷控系统单车价值量是传统汽车的2-3倍。

其客户有包括特斯拉在内的蔚来、比亚迪、宝马、路虎等，且三花智控是特斯拉Model  3/Y的热管理系统的独家供应商，随着假期Model Y 超预期降价15万的消息持续发酵，销量有望再度爆发，三花智控作为其上游热管理系统的独家供应商，有望业绩再迎来爆发。

逻辑覆盖：研报初选：三花智控

金禾实业

公司是全球人工甜味剂龙头，据公司相关新闻，于2020年底建成的5000吨三氯蔗糖项目已经进入试生产准备阶段，公司原本在全球三氯蔗糖的市占率就是20%，全球第一，这次直接将产能翻倍，将在未来打开盈利空间。

公司的年产 4000 吨乙基麦芽酚、1000 吨甲基麦芽酚项目已经于2020年12月29日获得了政府部门的环保批复，建设周期约9个月。

公司主要的逻辑还是在于无糖、减糖、健康生活方式的兴起，以可口可乐为例，无糖产品已经占据其总产品类别的40%，近期国内爆款饮料元气森林也是主打无糖概念。未来食品饮料行业的发展必然伴随着无糖化的大趋势。

逻辑覆盖：金禾实业：全球人工甜味剂龙头，结构性替换叠加行业增长