牧原股份财务造假质疑声再起！
原因是，近期多家A股上市猪企相继披露了2021年半年度业绩预告，且多家头部猪企均预计上半年业绩录得亏损，仅龙头股牧原股份仍然实现盈利。
7月16日，牧原股份大跌近5%逼近年内新低。截至发稿，牧原股份报价为54.54元/股，跌幅为4.25%。
根据业绩预告，牧原股份预计上半年盈利110亿-115亿元，归母净利润94亿-102亿元，同比下降12.83%-5.42%。
今年一季度，牧原股份实现归母净利润69.63亿元。这意味着，公司第二季度的归母净利润约24亿-32亿元，环比一季度下滑超过54%。
而争议最大的是公司毛利率极高，远超同行。仅去年上半年，牧原股份的毛利率就高达63.27%。
图：生猪业务毛利率对比表
值得注意得是，早在此前中信证券在研报中给予2021年16倍PE，对应目标价145元，意味着中信证券唱多牧原股份近60%。
而中信证券7月15日称，测算公司Q2 商品猪完全成本已经降至15 元/公斤以下，并有望继续改善，年底或降至14 元/公斤。2021Q2 出栏量生猪972万头，同比高增，全年出栏有望达到4000 万头。
公司布局长远，管理、研发、食品齐头并进，具有长期成长性。维持原盈利预测，给予2021 年13 倍PE，对应目标价85 元，维持“买入”评级。
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