公募二季度末平均仓位超七成，百亿级私募却持续减仓 【基金下午茶】

一、要闻速递

1. 公募二季度末平均仓位超七成 加仓与减仓比例基本持平

随着越来越多公募基金二季报披露，基金仓位情况也浮出水面。就目前已披露的数据来看，基金二季度末平均仓位超70%，且加仓与减仓比例基本持平。

明星基金经理操作出现较大分化，信达澳银基金冯明远、万家基金李文宾、广发基金郑澄然等科技类、成长类基金经理加仓动作明显，而易方达张坤和萧楠、交银施罗德基金郭斐和何帅等消费类、价值类基金经理则大幅降低了仓位。

2. 近1600只基金零费率 基金代销“变天”

近日，平安银行基金代销费率“大放水”，近1600只基金一次性实施“零费率”，3000多只A类份额基金申购费率“打一折”。此前，已有招商银行、中国银行、建设银行、微众银行等机构纷纷举起“费率打折”大旗。

分析人士指出，银行渠道当前依然是基金代销大头，降费让利的举措实际上是从产品销售角色向资产配置服务型角色转变，试图在新的渠道变革中占据先机。

3. 百亿级私募持续减仓

6月以来，A股结构性行情持续演绎，百亿级私募仓位却在快速下降。

数据显示，截至7月9日，股票私募整体仓位指数为80.1%，环比小幅下降0.04个百分点。分规模来看，百亿级私募单周减仓力度最大。据统计，截至7月9日，百亿级股票私募整体仓位指数为84.4%，环比下降1.32个百分点。

这是百亿级股票私募连续第五周减仓，而且仓位水平再次刷新年内新低。

4. 半导体公司集体报喜 下半年将现更强劲增长

数据显示，半导体板块共有28家公司发布了上半年业绩预告，不仅全部实现盈利，而且全部实现增长，其中19家公司预告上半年业绩增长下限超过1倍，部分公司业绩增幅更是超过了5倍。此外，二季度公募基金持仓情况显示，银华基金、融通基金等在二季度增持了半导体概念股。

5. 朱少醒增持韦尔股份 智飞生物由第一重仓退为第十

朱少醒管理的富国天惠成长公布二季度报。截至二季度末，该基金规模达到445.56亿元，较一季度末增长17.26%，净值增长率为7.00%。二季度，该基金仍维持高股票仓位，达93.77%。亿纬锂能、杰瑞股份、青岛啤酒新进前十大重仓股，中国平安、格力电器、宝信软件从前十大重仓股中退出。另外，曾在一季度新进为第五大重仓股的韦尔股份，在二季度获增持至第一大重仓股，持股数量为580万股，贵州茅台、五粮液、宁波银行等也获增持；一季度最大重仓股智飞生物则在二季度被减持470万股，二季度退居为排名第10重仓股。此外，国瓷材料也被减持。

6. 首批基础设施公募REITs运行平稳

7月20日，首批9只基础设施公募REITs上市一个月了。除上市首日市场情绪火热外，随后公募REITs整体呈现出平稳运行的态势，目前有6只产品价格高于发行价，最高溢价率达4.78%。

在流动性方面，公募REITs的成交量在上市首日非常活跃，随后活跃度显著下降。从换手率来看，当前总体换手率在0.2%至0.3%左右波动。

7. 基金发行“马太效应”较为突出

截至目前，我国共有基金管理公司144家，合计管理资产规模约为22.32万亿元，相较于去年增约三成，并有易方达、天弘两家公司管理规模达万亿。

基金发行“马太效应”较为突出。前十大基金公司非货币基金平均增幅达43.2%，易方达在一年时间内，非货币型基金资产净值由5358.28亿元猛增至9611.73亿元。而今年共有127家公司推出了新的基金，这意味着仍有17家基金公司在今年已过半的情况下“一基未发”。

二、基金视点

1. 海通证券：建议逢低关注成长性和景气度都较高的板块

海通证券指出，A股未跟随外围市场大跌脚步，走势相对独立，主要是全球变异新冠病毒依旧肆虐，而国内疫情控制却非常成功，上半年GDP数据亮眼，在良好的经济基本面衬托下，获得更多资金的青睐。指数整体上还是区间震荡的走势，维持上证指数在3300-3800运行的区间判断。

建议关注成长性和景气度都较高的板块。在中报业绩的推动下，半导体、新能源、生物医药、酿酒，包括三胎方向板块，都有机会轮动上涨，建议逢低关注，以低吸为主，尽量不要追高。

2. 中欧基金曹名长：关注传统和新兴制造业机会

曹名长表示，目前市场处于震荡时期，但是从中长期来看，投资价值股和成长股仍不失为一个好的选择，尤其是在制造业的整体估值还处于较低的情况下。从更长期的角度来说，会更关注传统制造业和新兴制造业的投资机会。

在曹名长看来，价值股的投资有两点最重要，一是现阶段和长期估值所在的位置，二是计划长期持有的公司有没有长期的业绩增长力和竞争力。“对于当前受关注较多的一些热门行业，投资者要警惕估值风险，切勿短期追涨。”

3. 前海开源基金：美联储未来几年收紧货币政策可能是大方向

长期来看，美联储未来几年收紧货币政策可能是大方向。对中国而言，目前人民币汇率表现强势，预计美联储边际收紧不会对国内的整体流动性环境产生显著影响，美联储边际收紧反而有助于降低国内的输入性通胀压力和外需景气度。因此，若因美联储释放鹰派信号导致中国债市下跌，可能是一个较好的交易型机会。

A股市场上，今年二季度相较一季度而言，股市表现有所好转，市场风格上成长股表现最佳，涨幅为11.8%。从各行业来看，结合二季度经济发展情况和政策预判，医药、电新、周期、消费整体给予高配评级，其他板块给予标配评级。

4. 银华基金李晓星：下半年表现或相对平稳

李晓星预计在下半年经济增速逊于上半年的情况下，一些行业和公司可能因为业绩预期降低而下跌。流动性的合理充裕对于估值形成支撑，整体市场情绪将保持稳定，市场走势不会出现大起大落，业绩可以持续维持增长的行业和公司有望迎来比较好的投资机会，结构性行情特征显著。

具体到行业板块，下半年依然会聚焦消费和科技两大行业中景气度上行的子板块，看好长期受益于消费升级的可选消费和大众持续提升健康需求的医疗保健板块，看好渗透率快速提升的电动车、低碳清洁能源的光伏风电以及同时受益于智能化硬件和国产化率提升的半导体行业。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

四、新发热门基金