教育ETF单日暴跌24.59%的两点启示

教育ETF单日暴跌24.59% 48天暴跌47.24% 刷新纪录

博时全球中国教育(QDII-ETF)(513360)这个基金成立于2021年6月8日，7月23日净值暴跌24.59%，去年3月9日华宝标普油气上游股票人民币A净值单日暴跌22.20%，而博时全球中国教育(QDII-ETF)(513360)在今年7月23日打破了这个记录。随后在7月26日净值再次暴跌12.84%，6月8日成立，7月26日仅仅一个月18天净值就暴跌47.24%，这种下跌速度非常罕见。

“双减”文件重创教育类上市公司

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，主要内容是全面限制从学前到高中的课外补习业务，并要求现有机构改制为非营利组织。明令禁止学科类培训以各种方式上市，并且牌照不再新增，扩张路径受阻；线上学科类培训重新审批，搜题等工具类APP或面临下架，在线外教英语培训无法继续使用境外外籍老师。

这样以来等于否定了K12教育培训的商业模式，这个行业基本被政策打残，相关K12教育培训上市公司股价应声暴跌，上周五许多公司的股价在腰斩以后再次腰斩。好未来在7月23日暴跌70%，从2月份的高点已经跌了90%以上，怎一个惨字了得。

在一次新东方内部会议上，有员工建议公司转型做托儿所业务，创始人俞敏洪潸然泪下，他心中的苦只有自己知道，这只是一个缩影，整个K12教育培训行业的从业者都将面临挑战。

对于此事，顶投深入思考以后，有两点心得，分享给大家。

两点启示

第一、单一行业主题基金风险很大 配置时需要提前研究并控制仓位

教育ETF是典型的单一行业主题基金，仓位配置在一个行业，当行业遇到政策风险、国际关系、极端自然灾害等不可控的事件发生时，就会对行业产生巨大冲击，进而演变成不可预知的重大风险，不管是行业上市公司还是主题基金都是重大打击，净值将剧烈波动，影响投资人的资金安全。

教育ETF此次遇到的就是政策风险，其他很多行业都会遇到政策风险，比如现在如日中天的光伏行业在2018年就遇到“530新政”，把原定的光伏补贴退出期提前两年，整个行业受到剧烈冲击，龙头隆基股份在不到三个月时间暴跌48.48%，通威股份暴跌51%，阳光电源暴跌56%，当时如果配置光伏主题基金就会遭遇净值短期内腰斩的巨大风险。

所以，在配置单一主题基金时，要想明白，要知道背后的风险，顶投的建议是，如果要配置相关的单一行业主题基金，一定要对那个行业做深入研究，然后对于仓位要分配好，不要全仓配置单一行业主题基金，那样风险是巨大的，可能超出你的承受能力。

第二、共同富裕、公平优先兼顾公平 选择行业要考虑这一条

1985年10月23日，邓小平提出“一部分地区、一部分人可以先富起来，带动和帮助其他地区、其他的人，逐步达到共同富裕。”改革开放前40年已经让一部分地区、一部分人先富起来了，这是肉眼可见的，管理层现在已经开始着手让我们的国家往共同富裕的目标前行。

前面四十年我们国家是从一穷二白基础上起步的，为了发展经济采取效率优先兼顾公平原则，深圳当时以“时间就是金钱 效率就是生命”的口号激励了无数奋斗者和建设者，随着效率的快速提升，深圳迅速从小渔村发展成国内一线城市，全球化的国际大都市，深圳是中国改革开放的缩影。

当中国经济实现跨越式发展，并且在2020年全面实现小康社会以后，一部分地区和一部分人极其富裕，随后衍生出无数问题，比如房价高企、贫富差距扩大、教育公平、内卷、人口出生率快速下滑等等，面对这些问题，睿智的管理层及时的转向公平优先兼顾公平，房住不炒、控制医疗费用、反垄断、重拳出击K12教育培训等等就是贯彻兼顾公平的具体政策。

K12教育培训增加了学生的学习负担，增加了家长的经济负担，但是并没有提高教育质量反而增加了焦虑，妨碍了年轻人生育的意愿，并且富裕的家庭可以拿出更多的钱去参与教育培训，而收入低的人群会处于不利境地，会导致教育不公平，在增加负担增加支出增加焦虑却导致不公平的情况下，K12教育培训被灭是迟早的事。

所以，今后在投资选择行业和公司时，就要先思考一下，这个行业或公司是否有益于社会公平，至少不能损害社会公平，是否有益于共同富裕，至少不能加剧贫富差距，如果是那没问题，如果是否定的，那就要三思而后行。